商品期货哀鸿遍野爆仓传闻四处蔓延

2010年11月17日 07:51
来源：现代快报

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商品市场哀鸿遍野一片，“不仅仅价格暴跌，各品种的持仓量也是迅速下降，资金正在疯狂地撤出期货市场。”一德期货分析师郭铁铮告诉记者，如此快速的减仓行为，显示多头资金短期内很难再看好商品市场，或许接下来还会迎来第二轮商品价格大调整。更令人感到揪心的是，关于“爆仓”的传闻，开始在市场弥漫。

“爆仓”传闻蔓延

对于期货市场而言，爆仓永远是个敏感词，“我们公司风控部门的人说，最近有期货公司发生爆仓了。”一期货公司副总表示。

所谓期货爆仓，是指在某些特殊条件下，投资者保证金账户中的客户权益为负值的情形。在市场行情发生较大变化时，如果投资者保证金账户中资金的绝大部分都被交易保证金占用，而且交易方向又与市场走势相反时，由于保证金交易的杠杆效应，就很容易出现爆仓。

“现在的爆仓定义比以前更宽泛了，现在即使你账户里还有余额，但达不到期货公司要求的最低保证金数量，也会被人称为‘爆仓’。”一位操盘十余年的期货投资者向记者解释。

那么本轮连续三天的大跌，究竟有没有人出现爆仓呢？市场众说纷纭。

“如果之前有人满仓操作，这么一轮下跌，出现爆仓的可能性还是有的。”上述期货投资者表示。据悉，从上周五起，他身边的一些朋友陆陆续续接到期货公司的追加保证金通知，“如果上周五没有追加，周一又没有，这么多品种跌幅在6%以上，肯定会有人爆掉。

然而，这一说法却遭到了一些业内人士的否认。

“从上个月起，三家期货交易所就陆续要求提高保证金比例，尤其是那些炒得比较猛的品种，如果再加上期货公司要求的保证金，目前大多数品种的保证金比例都在15%以上。”郭铁铮告诉记者。“除非价格跌幅超过15%乃至18%，才可能发生真正意义上的爆仓，但从目前的情形来看，应该没有。”一位期货公司高管表示，“而且品种价格并没有一直被封死在跌停板上，应该有打开后强平的机会。

“明星品种”的噩梦

上海中期期货分析师方俊峰认为，虽然近期价格大幅回调，但没有出现上升趋势逆转的迹象。“此前商品价格涨得这么快、这么急，现在回调一下也很正常。

方俊峰告诉记者，从近三个交易日各品种的下跌幅度来看，显然之前涨得越多、越快的，回调的幅度也就越大。“橡胶、棉花和白糖是近期的明星品种，从盘面来看，他们之前的走势几乎是呈九十度上涨，因此他们这三天的跌幅最大。而铜价虽然此前也在上涨，但走得不算很高，所以铜今天跌的幅度相比而言不算很大。

盘面显示，最近三个交易日的三个交易日，橡胶、棉花和白糖的主力合约累计跌幅分别达到：12.6%、13.1%和12.6%、然而沪铜主力1102合约在这三天累计下跌仅3.8%，抗跌明显。

“目前正处于政策的敏感期，如果之后国内回收流动性的措施有所放缓，商品市场肯定还能上去，总体而言上涨的趋势并没有发生改变。”方俊峰表示。而上海期货操盘手刘振涛则认为，经过这轮下跌调整后，此前涨得很猛的白糖、橡胶、棉花，或许很难再创下新高了。而像铜这样前期涨势一般的品种，调整之后或许还有上涨的机会。