央行月内两调准备金率 我国货币政策向常态回归

2010年11月19日 23:06
来源：新华网 作者：王宇、李延霞、王培伟

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新华网北京11月19日电 新闻分析：央行月内两调存款准备金率　我国货币政策向常态回归

新华社记者王宇、李延霞、王培伟

距上一次宣布上调存款准备金率9天之后，中国人民银行19日晚间发布消息，决定自11月29日起，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

如此密集的政策出台，在近几年央行货币政策操作中相当罕见。分析人士认为，央行此举体现了进一步收紧流动性、管理通胀预期的意图，我国货币政策向常态方向回归的态势已确定无疑。

频繁上调准备金率对冲过多流动性

这是央行本月内连续第二次全面提高存款类金融机构人民币准备金率，也是央行今年以来第五次全面提高存款类金融机构人民币准备金率。

交通银行首席经济学家连平接受新华社记者采访时认为，央行如此频繁的上调准备金率，其首要目标意在对冲当前银行系统的过多流动性。“10月份我国新增外汇占款数据还没有公布，但从前几个月来看，外汇占款正在逐月增加，这给银行系统治理流动性泛滥带来不小压力。”连平说。

央行也指出，此次上调意在加强流动性管理，适度调控货币信贷投放。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，央行此次上调存款准备金率有很强的针对性，具有预警性意味。“目前处在非常时期，信贷超常规增长就要用超常规的手段来解决，所以才会频频上调。”谭雅玲说。

连平也认为，通过对冲流动性，可进一步控制银行内部的放贷冲动，更好地向年初制定的信贷目标靠近。

数据显示，前10月我国新增信贷额接近7万亿元，距离年初制定的7.5万亿元信贷目标仅有一步之遥。而根据银行放贷规律，年底往往会成为放贷高峰期。就在过去两个月，银行每月新增信贷额均在接近6000亿元的高位。

粗略估算，此次上调后，央行可一次性冻结银行体系流动性3500亿元左右。

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