上海将建亚太云计算中心 10只股或成浪潮信息(6)

2010年11月21日 16:01
来源：中国证券网

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远光软件(002063)：业务较快增长 增持

投资要点：

基于财务管控软件的集中结算以及投资收益的大幅增长，公司中期实现营收与盈余的快速增长。上半年实现营业收入1.88 亿元，同比增长83.19%；实现利润总额1.05 亿元，同比增长275.99%；实现净利润0.96 亿元，同比增长304.64%。扣除来自参股26%的华凯投资的投资收益，则净利润同比增长78%。

营收增长主要来自财务管控系统，同比增长100%，占比提升至44%。

公司已于6 月与国网签订了总金额3.47 亿元(含税)的框架协议。

其中，上半年确认8363 万元，累计确认1.9 亿元。

FMIS 软件收入增长3%，南网二期项目上半年已在南网多家单位推广应用，预计于下半年完成系统上线；基础软件收入下滑16%，占比下滑至12%。

公司整体毛利率略降4 个点至75%；销售费用增长10%，占比下降8个点；营运规模扩大加上计提股权激励费用，使管理费用激增94%，占比上升2 个点。

公司在非财务业务领域也取得较大进展：EAM 已获得了中电投、地方发电及铝业企业等市场订单；燃料管控系统在国电集团公司开始试点，计划于2011 年完成所有国电集团电厂级燃料系统部署。公司今年新发布了“远光物资管理系统V4.01产品，5 月推出后就在农电、多经市场实现良好的销售业绩。

随着新产品的不断推出与使用，公司可持续发展能力得到提高。我们预期公司2010-2012 年销售收入分别为3.96 亿元、4.91 亿元、5.81亿元；净利润分别为2.00 亿元、2034 亿元、2073 亿元；对应EPS 分别为0.78 元、0191 元、1006 元。增持评级。(国泰君安 魏兴耘)

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