马骏：理论上讲应尽快加息 但要考虑可行性

2010年11月28日 20:00
来源：凤凰卫视

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凤凰卫视11月28日《财经点对点》节目播出“马骏：理论上讲应尽快加息 但要考虑可行性”，以下为文字实录：

曾?s漪：你觉得不用太着急，不用就是说如果明年是4%的话，就马上把利率调到6%，不需要这样的，会慢慢的来做？

马骏：理论上来讲是也该快一点，尽快解决负利率问题，这样可以抑制通胀的预期，也可以直接缓解相当一部分的通胀，但是我刚才讲的政治上的可行性还是应该要考虑。

曾?s漪：就是马俊觉得理想的利率水平和实际上中国能够达到的利率水平还是有差距的，如果要比较好的控制通胀的话，其实还是应该在理想水平当中。那你刚刚第三部分也谈到就是说要解决通胀问题的话，还有一个就是货币供应和信贷增长的部分。今年的目标7.5万亿元估计是很难在这个水平之下或控制在这个水平之内的了，今年会超出。明年到底应该是怎么样，我们要整体考虑到货币供应量包括跟GDP的考量，跟CPI还有就是整个的价格水平看起来的话，到底货币供应量应该怎么样呢？

马骏：我们讲明年吧，今年的话已经差不多快结束了，明年的话我个人的意见是货币供应量就是M2的增长速度应该控制在15%，贷款增长速度可能要稍微低一点，比如14%。我是这样计算的，明年比较合理的实际的GDP增长速度应该9%左右，加上4%的通货膨胀这样就是名义GDP增长速度的13%，历史上你大概需要增加两到三个点的额外的货币增长来允许金融生化，这是历史上正常情况下所发生的，这个金融生化所要求的额外增长。

但是现在情况不一样，因为现在面临一个比较大的通胀压力，所以货币要适当从紧。我就是说再给一到二的点就够了，不要两到三个点。我的基本结论就是我前面讲到M2在15%应该是比较合适的。贷款为什么要稍稍低一点？因为贷款增长速度逐步要有一个下行的趋势，因为中国的融资过多的集中在银行体系当中，应该逐步的加速发展债券市场，如果债券市场的增长速度快于贷款增长速度的话，M2就需要比贷款来的稍稍高一点。

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