周正庆：加强监管并从金融危机中总结经验

2010年12月03日 10:26
来源：凤凰网财经

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中国证监会前主席周正庆先生资料图

凤凰网财经讯第六届中国国际期货大会12月3日在深圳举行，本次大会的主题是经济转型过程中的期货市场。

以下为中国证监会前主席周正庆先生发言实录。

周正庆：女士们、先生们、朋友们，非常高兴有机会参加第六届中国(深圳)国际期货大会。我今天要讲的题目是抓紧期货市场法制建设，有效推进期货市场监管。

今年是中国资本市场建立20周年。在这20年里，我国资本市场经历了从无到有，从小到大，从比较混乱到有秩序，逐步发展走向成熟的过程。目前正处于从规模扩张向质量提升重要时期。资本市场规模稳步扩大，创业板、股指期货、商品期货的品种创新多都在有序推进，市场法规和各项制度逐步健全，交易所和市场中介机构管理水平和风险控制能力不断增强。近年来，我国期货市场法制建设取得显著成就，逐步摸索出符合市场发展规律，适应市场发展需要，有中国特色期货市场法制建设的道路。目前以期货交易管理条例为核心，以证监会规章、规范性文件为主体的期货法规体系已经逐步形成。

期货交易管理条例及其相关配套的规章和规范性文件实施以来，我国期货市场从交易品种、交易规模、参与主体到市场的结构都在发生深刻的变化。依法监管得到了加强，社会各界对期货市场地位作用的认识也逐步深化。当前加快期货市场立法的工作条件已逐步成熟。全球金融危机的爆发再次提醒我们期货市场需要更为完善的法律环境和制度保障。这次百年不遇的世界性的金融危机使我们打开了眼界，对某些发达国家的庐山真面目，尤其对其消极阴暗的一面有了比较深刻的认识，也纠正了我们一些偏见和误区，我把它概括为有三性：这次金融危机的特点一是脆弱性。通过这次金融危机使我们看到资本主义金融中心的脆弱性。昔日世人瞩目的华尔街暴露出外强中干的特性，100多家商业银行纷纷倒闭。二是贪婪性。过去世人一向认为美国金融法规比较健全，比较可靠，有示范的作用。现在我们难以置信的看到被视为金融市场看门人的三大信用评级机构，他们为了追逐利润，收取高额评级费，竟然违背执业操守，把有毒债券贴上安全的标签，欺诈世界。关于贪婪性的问题，前几天媒体上在讨论这个问题，他们议论贪婪有没有积极作用。我认为，我为此专门查了中国大辞典，贪婪这个词义到底是什么？贪婪的词义就是贪得无厌。你怎么把它作为积极因素考虑呢？它不是你个人法律范围内应得的利益。贪得无厌的特点就是不要道德、不要法律，为了取得高额利润可以不计其他。三是欺骗性。美国为了转嫁自己的金融风险，大家都知道次贷危机造成美国银行的极大风险。这些风险怎么转嫁呢？竟然通过所谓金融创新、开发名目繁多的衍生产品。为了能够顺利出售这些信用低下的衍生产品，竟然把金融界最注重的诚实、守信、公开、公平、公正这些基本道德、法规丢弃一旁，公然弄虚作假。特别是某些评级机构和保险机构也居然充当了保护伞，从而把经济损失转嫁给全世界，使众多投资者和金融机构遭受了重大损失。

面对这三性，使我们看到法律失去了约束、监管失去了职能、创新成为了窃取别人财富的工具、金融风险不断膨胀，从而导致了世界性的金融衰退。据我多年从事金融工作的实践体会，参与国际金融合作和竞争当中，不断加深对三性的认识，这对于防范金融风险、减少盲目性、尽可能避免不必要损失、保护我国金融安全是具有重要意义的。有人问你为什么要专门提出这三性，你想想，一个是脆弱性，挺有信誉的金融机构说倒就倒了。贪婪性，为了贪得无厌，追逐理顺，不计其他。欺骗性，采取欺骗手段。为了认识这三性，有很多经验可以证明。时间关系，不一一举例了。我们在国际金融交往中，就是由于这“三性，使我们受到了很大损失。因为受到欺骗而受到损失，有的明明是一个很有权威的金融机构，突然倒闭。充分认识这三性对我们今后更积极主动的参与国际的交往和竞争，保持我们预见性、防止受到不应有的损失是很重要的。

我认为这次金融风暴的教训是很深刻的，如何加强法制建设，强化金融监管，搞好市场自律和自我约束机制，有效地推进金融市场稳定健康发展，理应引起我们深刻的反思。推动期货市场立法过程中，需要在以下四个方面吸取这次金融危机的教训：

第一，期货立法要具有前瞻性和有效防范风险，确保市场稳定的保障性。既要为发展创新预留空间，又要防范创新带来的风险，确保各种创新过程中，监管工作、立法工作能跟得上，能管得住。

第二，要坚持统一监管的体制。这次我们看到美国的多头分管体制在这次金融危机当中暴露出很多突出的问题，从中国国情出发一定要坚持统一监管的体制，绝不能搞多头分管、各自为政的局面。

第三，要鼓励场内期货市场在有效监管下去发展和创新，要禁止搞变相的期货。

第四，要加强对机构投资者尤其是金融机构参与期货市场相关的法律问题的研究。从法律制度上为完善期货市场投资者的结构创造条件。

期货市场对法制建设有内在的动力和渴求，做好期货市场法制建设工作为期货市场功能有效发挥和稳定发展提供良好的法律环境已经成为期货界和律界的共识。今后，我们要在“十二五”规划精神和科学发展观指导下，从我国国情出发，围绕期货市场服务和服从国民经济建设中心任务，充分认识我国期货市场发展的阶段性特征，总结期货市场法制建设经验和教训，加快立法步伐。讲到加快立法步伐，因为我在人大工作的时候，期货立法已经提到议事日程，当时为什么没有及时提到立法的实际工作呢，当时主要考虑金融股指期货还没有出台。那个时候你搞期货法，还缺乏金融期货实践经验总结，所以我们当时就明确等金融股指期货出台后，总结金融期货的一些经验教训，这样商品期货、金融期货就有了实践经验，有利于把立法搞得更加完善。所以我们现在加快立法的条件逐步成熟了，刚才我跟姜洋同志也提出要向人大积极反映加快期货立法的步伐，早做准备，即便现在出不了台，你得做很多调查研究、分析判断工作，为期货法出台创造条件，我的发言完了，谢谢大家！