刘利刚：输入型通胀或加剧

2010年12月03日 16:38
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯第六届中国国际期货大会12月3日在深圳举行，本次大会的主题是经济转型过程中的期货市场。以下为下午圆桌讨论个人发言实录。

罗旭峰：各位下午好！今天很高兴能够有这个机会在第六届中国(深圳)国际期货大会组织这样一档节目。大家都知道2008年以来金融危机席卷全球，到目前为止余波未了，欧债危机再起风波。我们整个金融市场整体动荡的情况下，我们全球的商品市场何去何从，下面我们请上五位嘉宾，他们分别来自中国石油大学管理学院王震院长、澳新银行首席经济学家刘利刚先生、国家粮油信息中心市场监测处处长王晓辉、吉林双胞胎粮食贸易有限公司总经理冯吉龙、上海经易商贸发展迥总经理陈进华先生。

我们现在整个期货市场今年为止产生了280亿交易额，保证金总额1795亿。刚才张总谈到了期货市场可以对现货市场价格波动对冲风险。请教一下来自澳新银行的刘利刚先生，刘利刚先生作为澳新银行首席经济学家对目前国际国内形势有着深刻理解，2011年世界经济和中国经济总体会呈现怎样的走势？

刘利刚：首先很高兴参加这个会议，我们对世界经济的看法，对发达经济体不是非常看好，但是对新兴经济体还是比较看好的，因为在现在状况下，在发达国家失业率很高，美国现在是9.6%，欧盟更高，所以说消费上不来，公司投资也上不来。去年美国现金流动性相当高，但是为什么不愿意投资，原因是认为消费上不来，去投资的话会得到损益。另外财政刺激的余力也在减少。比如欧盟国家讨论财政紧缩，美国在共和党国会执政情况下，美国财政刺激的可能性也很小。但是新兴国家，所有这些指标都比较符合财政状况、银行的状况，货币政策宽松量都很大，下一步，新兴市场特别是中国还会有一个非常强劲的增长。中国明年最大问题就是通胀，通胀来自于内因和外因，内因状况是前两年货币发行量。09年中国货币发行量9.6万亿，今年达到8万亿，2001-2007年新增贷款总量也就是2.5-3万亿。中国工资已经进入一个持续上升的拐点，劳动力人口今年已经逐步下降。中国通胀的外因就是一个输入型的通胀，在美国量化宽松状态下，弱美元状况不可能改变，以美元计价的大宗商品也会持续上升。我们进口一大部分是从原材料。所以在这种情况下，我们输入型通胀也会加剧。

罗旭峰：我还想请教一下目前国家处于的状况，输入型通胀导致了国家现货价格上涨。我们目前这些烘干政策，我们采取了措施，要把这些价格尽可能勒住，你认为有哪些措施值得借鉴？

刘利刚：在国内现在这种情况下，货币政策应该进一步收紧。在现在状况下，中国已经有四个季度持续高于潜在增长率的增长，同时又有很多货币的情况下，通胀一定会涌现，这是经济上最基本的原理，第一个一定要从货币政策上进行紧缩，我认为确实央行也面临着一个很重要的多难的情况。如果明年状况下，货币收紧的太快，我们中国可能会进入一个所谓的硬着陆的情况。在这种情况下，是不是央行应该有一个多点的指标使我们多余货币逐渐从经济体系中收回。另外怎么解决这个问题，可能下一步要对资本市场进行发展和培育。现在企业融资体系大部分还是跟银行系统有关，企业对资本市场依赖跟发达国家相比非常小。也许现在紧货币情况下，是不是央行允许中国资本市场在下一步有一个快速发展的发展，比如说企业进入债务市场，更多的企业可以发债解决资金问题。地方政府在过去几年中向银行的借贷也特别多，是不是允许地方政府进入中国的债务市场。这样就可以解决因为货币政策紧缩而造成的经济可能进入一个硬着陆的风险。