风电证券化由小跑变冲刺华锐风电二次上会

2010年12月08日 07:26
来源：中国证券报作者：王颖春

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2010年四季度注定要被国内风电行业所铭记。12月6日晚间，证监会公告称，华锐风电将于12月10日再次上会。同日及次日，华能新能源与大唐新能源也分别在联交所公告，公司股票将于12月16日与17日在港交所挂牌交易。

而此前，10月1日，明阳风电登陆纽交所；10月8日，金风科技H股上市；10月19日，泰胜风能登陆创业板；10月28日，中航重机公布重组预案，将国内最大的叶片制造企业中航惠腾并入上市公司。

进军资本市场的风电企业远不止以上几家。中国证券报记者了解到，天顺风能IPO申请已于11月10日获证监会发审委通过，国电联合动力拟随国电科环整体上市，华电与中电投风电业务上市事宜也在紧锣密鼓筹备之中。中国风电行业证券化的脚步，正在由小跑转向冲刺。

华锐风电二次上会

华锐风电本周五将接受证监会发审委审核，这是两个月内的第二次上会。此前，华锐风电曾被发审委驳回上市请求。此次华锐风电卷土重来，对比前后两份招股说明书，公司在股权历次转让、实际控制人等事宜上均发生了变化。

今年10月22日，证监会曾公告华锐风电定于10月27日上会审核，但旋即于10月26日推迟了上会时间。根据华锐风电披露的招股说明书，公司已经是国内第一风机制造商。

此前，山西证券也曾被推迟审核，差不多也用了一个半月的时间重新上会，最终在11月份完成发行。

华锐风电在招股说明书中称，公司全体股东承诺锁定三年。华锐风电相关负责人在接受中国证券报记者采访时表示，老股东们做出此承诺，是对公司上市后发展前景充满信心的表现。根据华锐风电拟上市地点上交所有关规定，只有控股股东和实际控制人需承诺锁定三年。

中国证券报记者了解到，证监会在审核无实际控制人公司时，股权锁定一般从大股东向中小股东依次排序，到51%为限。也就是说，无实际控制人公司51%股权在上市三年内需被锁定。

因此，华锐风电并不需要做出全体老股东锁定三年的承诺。风电行业内另一龙头金风科技上市之初，公司也属于无实际控制人，当时老股东承诺三年期的锁定比例就只有50%多。

业内人士分析，华锐风电已经披露其在手订单和中标数量超过了1000万千瓦，比照其2009年300多万千瓦出货量，公司三年内保持现有规模问题不大，这或许给公司老股东敢于锁定三年增添了底气。

记者查询了近期上市的公司，发现没有实际控制人的上市公司并不罕见，像禾欣股份、硅宝科技、三聚环保以及银河磁体等均不存在实际控制人，其中银河磁体全体老股东也锁定三年。

风电业务掀上市潮

华锐风电二次上会的同时，是华能与大唐风电业务即将登陆港交所。

华能新能源12月6日在其招股说明书中公告称，此次拟全球发售24.86亿股，价格区间为2.98-3.98港元/股。其中，香港发售1.86亿股，国际发售22.99亿股。按照价格区间中位数3.48港元/股计算，将募集资金82.89亿港元。公司将于12月10日确定IPO最终定价，12月16日上市交易。

公告称，募集资金中53.5%将用于风电业务拓展，其中大部分用于2011年内的风电项目建设，其余用于购买境外风电设备及核心零件，14%用于偿还银行贷款，余下的32.4%将用于收购中国及海外风电项目。

几乎同时，大唐新能源12月7日也公布了招股说明书，公司拟按2.33-3.18港元/股的价格发行约21.43亿股，最多募集资金68.13亿港元，挂牌交易日期为本月17日。

近两年，凭借新能源概念，五大发电集团加速了旗下风力发电业务的上市进程，以加速调整业务结构，缓解发电亏损导致的资金紧张，降低资产负债率，可谓是一举多得。记者从国家能源局了解到，电力集团去海外上市融资，从国家层面也得到一定程度的鼓励。

国电集团先行一步。早在去年12月10日，国电集团旗下的龙源电力凭借风电概念，筹资171.36亿港元。记者了解到，目前五大发电集团中新能源业务尚未上市的只剩下华电集团和中国电力投资集团。二者上市虽然没有明确时间表，但华电集团已通过福新能源有限公司整合了新能源资产，中电投则在香港控股了一家壳公司，并计划将新能源资产分批注入。