输不起的通胀

2010年12月08日 15:15
来源：卓越理财

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如果“明年会调高通胀容忍度”的传闻变成现实的话，则意味着，最少比目前的3%的通胀率要高。

10月宏观数据显示，CPI当月上涨高达4.4%，在负利率时代，银行存款面临大幅贬值的尴尬局面。有分析认为，未来几个月，综合通胀水平的上升空间有限(PPI、CPI综合)，11月份仍将维持在4.5%左右的水平。

对广大投资人而言，这意味着什么？现实的例子是：10年前，你的100万元肯定可买一套相当不错的房子，但若放着不动，就贬值了17%。如果你在20年前有100万元，你绝对可以买一个很好的别墅，但如果不买别墅，放到现在，就只剩下65万元了。这还是汇添富基金管理公司首席投资理财师刘建位依据33年来的CPI涨幅，推算出的“负利率”对人们财富的稀释程度。刘建位的依据是，4.5%的通胀率仅仅是名义上的。

这也意味着：通胀将是一个中期趋势，它会在较长的时间内断续出现。

如果未来十年，我们的生活真的将在通货膨胀中度过。我们该如何避免自己的资产不缩水？

目前普遍的招数是持有资产、借债、减少存款。当然，面对通胀，很多专家也开出了投资人可关注的“大宗商品、黄金、股市、楼市”四大抗通胀利器，但是，正如硬币有正反面一样，最好不要走进这些投资误区。

针对黄金，两年间，金价翻一倍，黄金疯狂令人眼红。最近半年来，黄金价格的飙涨再次印证了它是市场公认的最佳抗通胀品种。不过，投资的时候千万别把黄金当做“印钞机”来追捧，它骨子里是一种慢热的投资品。作为跟随通胀上升的资产，黄金价格上涨速度往往要高通胀率几倍。不过，追涨黄金可能会阴沟翻船。黄金作为保守型投资产品，更适合细水长流式的投资。要想驾驭黄金为财富增值，投资的法则还是应该坚持中长线投资原则，逐步建仓、逢低买进，买后应当立足半年以上的长线投资。预期年化收益率10%左右就已经到极致，别拿它与股票等高风险的投资品相提并论。

还有些人把“囤房养老”的观念用在了商铺投资上。但投资商铺不仅要考虑物业升值，更要考虑收益率。正常的商铺投资回报率，应该在8%左右甚至更高。通常而言，租金年收益率在6%以下的商铺，无论囤多长时间，你都有可能找不到买家而烂在手上。

当然，股市就是“大赌场”。从2009年短暂的亢奋到今年以来的萎靡，在股海浮沉的投资者今年元气大伤。有人形容今年的股市是一个大赌场，十有九输。