叶檀：高盛喊冤是此地无银三百两

2010年12月09日 00:38
来源：新快报

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高盛公开喊冤，称不存在阴阳报告，“11·12”A股大跌与其无关。但高盛伦敦让H股投资者获利了结是事实，在境内外市场形成了一个信息差。而趋势操作者正是通过信息差做周期。如果某家券商报告看好前景，但认为短期市场会下挫，与不提醒后一风险，市场反应会大不同。后一风险，金融危机时代正是趋势投资者的天下，此时信息的有意不对称将是致命打击。

低估国外资金与金融机构对境内市场的影响力，我们将犯下大错。不要忘记，芝加哥、新加坡、中国香港均有与中国内地上市公司有关的股指期货，其间具有传导作用。

全球金融一体化，美国评级机构的一个喷嚏可让欧元上升或者下降，高盛或者大摩的一份报告足以影响中国公司的定价。高盛当然无能力直接操纵中国货币政策与A股涨跌，但高盛等国际知名金融机构的游说能力，其影响力遍布各界。

上溯2004年，高盛高华的成立让高盛间接拥有综合经营牌照，远超其他6家合资券商。高盛有在灰色地带游猎的经验。高华证券是100%的中资公司，成立时高盛提供8亿元商业贷款；同时，与高盛一直密切的联想投入2.72亿元，使高华证券最终成为综合类券商。高盛与高华证券合资组建高盛高华，高盛拥有合资公司33%股份，高华证券拥有其余67%。高盛高华可承销本地上市A股、人民币企业债券。正是高盛一手缔造了一家内资、中外合资券商，在中国捷足先登。

双汇曲线MBO，再次暴露高盛在灰色地带攫金的本性。滞后的信息披露，深度参与的高盛难辞其咎。三季度高盛爆出补税风波。漯河国税局人士证实，高盛需补交4.2亿元企业所得税，主要是高盛通过香港的罗特克斯公司转让了双汇股权。按此估算，高盛收益可能为21亿元。无论高盛在其中角色如何，为自身利益损害中小投资知情权。期望高盛以市场伦理帮助中国重塑市场秩序，不现实。

另据太子奶、雷士照明、蒙牛等案例，高盛等投行的对赌协议，给参股企业勒上绞索，这些不对等协议，是高盛等投行压榨中国市场剩余价值，为食品欺诈案的发生推波助澜。

数年前中国银行业面临破产边缘，高盛等投行看好中国未来银行业而压低现实报价，大赚一笔。当时中国决策层不得不依靠国际金融机构，也不得不依赖于高盛的报价。

长期的货币泡沫已让国际大型金融机构失去羞耻心与道德感。

今年4月16日，美国证券交易委员会(SEC)指控高盛集团及其一位副总裁欺骗投资者。高盛从来不认为自己有错，但7月还是与美国证监会达成和解，同意支付5.5亿美元罚金，一举成为历史上支付最高罚金的证券公司。

高盛和解了，但依然傲慢。尤其在中国，有多少高收入阶层以与高盛相关自豪，曾经有多少年轻人愿意挤入高盛等投行的门槛，在高盛的圈子里又有多少呼风唤雨的关键人物？

没有必要把高盛打垮，批判高盛不等于义和团心态。对高盛等国际机构的冷静剖析，将成为一面镜子，照出黑白美丑，同样照出中国在金融秩序、竞争力上的严重不足。