突击上市悬疑东方铁塔蹊跷造富(3)

2010年12月09日 07:00
来源：时代周报作者：孙勇杰马娜

0人参与0条评论

突击上市隐情

国资股权转变争议，并不是东方铁塔招股说明书中存在的唯一问题。根据股权说明书，韩氏三姐弟均受过高等教育，其中东方铁塔董事长韩方如获得长江商学院硕士学位，公司实际控制人、现年35岁的韩汇如曾就读于同济大学。

近年来，山东证监部门一直力推培养新的上市企业，东方铁塔作为胶州市第一家实现上市的公司，韩氏家族掌握机会的能力可见一斑。然而，趁着政府推动、政策支持实现快速上市的东方铁塔，财报中诸多疑点却让其陷入突击上市的质疑之中。

根据招股说明书，东方铁塔参股东方铁塔有限公司等8家子公司，其中有6家公司都是东方铁塔全资持有的。2007-2008年期间，为了减少同业竞争及关联交易，东方铁塔决定注销与主营业务相关性不大的子公司4家。在这次明显为上市而进行的资产重组中，曾耗资5000万元成立的铁塔物流公司，于2007年12月，该公司“无偿”受让与韩氏家族并无亲属关系的员工韩恭进。东方铁塔至今没有对外公布无偿转让铁塔物流的具体情况。

同时，东方铁塔2009年年报也存在虚报利润以达到突击上市目的的嫌疑。2007年末，该公司的应收账款余额为2亿元，2008年为1.78亿元；但2009年末，应收账款余额骤然提升至3.6亿元，今年上半年也继续维持高位，为3.48亿元。更令人不解的是，公司应收账款大幅增加，但预收款却出现大幅下降，2007年此项目为6.7亿元，2008年为5.69亿元，而去年下降至4.88亿元，今年上半年降至2.97亿元。

业内人士称，公司应收账款大增而预收款大降，说明公司自去年起是在垫资经营，这将增加公司上市后的经营风险。同时，财报中两者出现反差性增长，疑公司为了上市，通过报表调节2009年度的利润，或者通过垫资方式抢占市场。

此前已有两家铁塔类上市公司—在中小板上市的齐星铁塔(002359.SZ)和在创业板上市的梅泰诺(300038.SZ)和东方铁塔一旦上市，国内资本市场将呈现“三塔鼎立”的局面。梅泰诺董秘伍岚南曾表示，铁塔基建行业的主要客户都是垄断性企业，但是各个垄断企业招标的方式不同，铁塔上市公司不多，但从事该行业的厂家却为数众多，且各有各的门路和地盘。

东方铁塔除了要和齐星铁塔、梅泰诺竞争以外，同时仍要面对众多非上市公司的激烈竞争。在完成造富计划的韩氏家族掌控下，国资背景未解、突击上市疑点重重的东方铁塔，上市以后依然面临重重经营风险。