中国资本市场站上新起点

2010年12月20日 04:08
来源：证券时报

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二十年风雨路更辉煌资本图

从上海、深圳证券交易所相继诞生起步，中国资本市场用了短短20年成就了世界金融史上的一个奇迹。一路风雨，如今20岁的中国资本市场正站立于新的起点。

600元旧锣敲开资本市场大幕

1990年12月19日，黄浦江西岸一幢名为浦江饭店的欧式老建筑里，上交所敲响了上海证券市场的第一记开市锣声。锣是花600元淘来的旧货，声音并不响亮，却如石破天惊——中国资本市场的大幕就此开启。

与雄踞世界金融市场百余年的华尔街相比，初生的上交所小得可怜：区区8家上市公司，25家会员，3万名投资者，12.34亿元市值。

深圳证券市场的起步最早可追溯到1986年。当时一些企业为了摆脱经营中的困境，进行了股份制改造。1986年10月，深圳市颁布国企股份化试点规定，包括万科在内的8家公司登陆柜台交易市场，搭建起深圳证券市场的雏形。

查阅上海、深圳证券交易所的历史，人们会发现无数个“第一”和“之最”。它们记录着这两个证券交易所的发展足迹，也折射出新中国资本市场的探索之路。

当全球众多市场仍在沿用口头唱报和白板竞价相结合的手工竞价方式时，上交所自开业第一天就率先在亚太地区实现股票交易电子化，并在全球首次实现股票交易无纸化。

在筹备创业板期间，深圳证券市场继续成为中国证券市场的“试验田”。深交所遵循“监管、创新、培育、服务”八字方针，勇于承担责任、承担风险，通过创建中小企业板的持续探索与实践，在中小企业培育体系建设、盘中停牌等交易制度规范、投资者教育、市场监管、上市公司治理规范、保荐与发行制度等方面，摸索出一整套行之有效的措施，初步树立了中小企业板“诚信之板”、“创新之板”的良好形象。

2005年4月，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》。5月11日，作为首批4家试点公司之一，沪市上市公司三一重工率先披露改革方案并获高票通过，标志着中国资本市场正式开启“全流通时代”

与股改几乎同步，证券公司综合治理、上市公司“清欠”、公司治理整改、新股发行制度改革相继启动。接踵而至的改革为中国资本市场化解了与生俱来或后天积累的种种系统性风险。

沪深股市总市值居全球第三

短短20年，新中国资本市场走过了发达国家资本市场百余年的历程，迅速成长为全球规模最大的新兴市场。

这一组数字足以令人骄傲：截至2010年11月30日，中国内地拥有上市公司2026家，上市股票2112只；总市值26.43万亿元，居全球第三位；总流通市值19.01万亿元。

以股权分置改革为起点，上交所也迎来了有史以来最为难得的发展机遇，昂首步入全球最主要交易所行列。2009年，沪市总市值由2005年的2.3万亿元猛增至18.5万亿元，增长幅度达7倍；日均交易量由2005年的86亿元猛增至1420亿元，增幅更高达17倍。2009年和2010年前10个月，沪市筹资总额分别达3343亿元和4000亿元，股改后5年累计筹资近2万亿元，相当于股改前15年筹资总和的3倍。

根据世界交易所联合会的统计，目前上交所市值在全球主要交易所中排名第六位，股票筹资额和股票成交金额则分别排在第四位和第三位。

“上交所成立之初，是全球最小的交易所。然而现在，它在全世界举足轻重。”上交所副总经理刘啸东感慨道。

深交所也在近20年时间里实现了大步跨越。特别是随着中小板和创业板的相继推出，深市从最早的“老5股”发展到现在的1156家上市公司，总市值接近9万亿元，流通市值4.99万亿元。值得一提的是，2009年深圳证券市场IPO家数居全球第一位。2010年上半年，深圳证券市场IPO家数和融资额均位居全球资本市场首位。

“中国资本市场在完善公司治理、促进资本形成、发现市场价格、优化资源配置、分散市场风险等方面的功能和作用不断显现，并为各方面普遍认同。”中国证监会主席尚福林说，资本市场为社会主义市场经济体制的改革和完善提供了不可或缺的基础性制度安排，具备了在更高层次上为国民经济和社会发展服务的条件。

弱冠之年追寻“蓝色梦想”

在深交所全力建设中小板和创业板的同时，上交所一直有个梦想：打造世界一流交易所，成为汇聚大批优质大型上市公司的“蓝筹市场”。上交所携手新华社上海分社制作的大型投资者教育系列电视片，也因此被命名为《蓝色梦想》

事实上，自2005年股权分置改革启动以来，沪深证券交易所就在为自己的梦想而努力。5年中，中国工商银行等五大商业银行，以及中国石油、中国神华、中国建筑等76家大型优质企业先后登陆，长江电力、上港集团等134家上市公司通过资产注入、换股收购、吸收合并、整体上市、引入战略投资者等方式实施了重大资产重组，注入上市公司资产达7200亿元。

269家市值超过100亿元的上市公司，构成了中国资本市场蓝筹市场框架的核心。统计显示，目前进入全球财富500强的本土企业中，33家在上交所上市。

“这些大型蓝筹企业涵盖国民经济各个重要行业，基本反映了中国经济发展的整体状况，也使得上交所市场作为国民经济‘晴雨表’的作用逐步显现。”上交所理事长耿亮说。

近日，步入弱冠之年的上交所“高调”公布了2011年至2020年战略规划，再次向世人重申了其“建立一个市场完善、法制健全、技术领先、运行高效、辐射全球的世界一流交易所”的构想。(据新华社电)