苏宁电器：中小板第一股

2010年12月21日 01:41
来源：北京商报作者：况玉清

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早在创业板推出之初，不少业界人士就在讨论这样一个问题：指望创业板培育出一个中国的“微软”出来，可能不大现实；但如果创业板能培育出一两个“苏宁电器”(002024)出来，那就算是体现出创业板的价值了。

诚然，苏宁电器的成功，已经成为中小板骄傲的资本，人们已经将它列为一个新兴市场成功推出的重要标志。而这种地位，恐怕在两市资本市场2000余家上市公司中，惟苏宁电器独有。这家从当初的行业老大国美电器的市场占有缝隙中求生的企业，凭借着从资本市场融资的东风，高速成长，成为中小板上市公司成功的标本。

2004年7月21日，苏宁电器在深交所中小板挂牌交易，其29.88元的开盘价，较其16.33元的发行价上涨了82.98%。回想当初的苏宁电器相对于行业老大国美电器而言，还处于明显的弱势地位。尽管2004年两家公司营业收入相差并不是很大(国美119亿元，苏宁91亿元)，但盈利能力却存在着极大差距，当时国美净利润为4.58亿元，而苏宁电器却只有1.81亿元。

不过，苏宁电器这种盈利能力差的局面很快得到了根本性的改变。上市后的苏宁电器趁着IPO融资的优势，加快全国范围内的经营扩张，盈利能力不断提升。两年之后，苏宁电器盈利能力成功超越国美电器：2006年财报显示，当年国美电器净利润为6.83亿元；而苏宁电器当年的净利润已经达到了7.2亿元。

此后，这种优势还在不断扩大。短短的5年间，苏宁电器的净利润由2004年的1.81亿元迅速增长到2009年的28.9亿元。其成长速度之快也超出了市场的预料之外。到今年前三季度时，苏宁电器的净利润已经远远把国美电器丢在了后面。今年前三季度时苏宁电器实现净利润28.28亿元，而国美电器的净利润却只有14.4亿元，仅占苏宁电器净利润的56%。

伴随着公司业绩快速成长的是，公司股票也给投资者带来了丰厚的投资回报。昨日收盘，苏宁电器收报13.79元，但如果考虑其上市6年的时间里公司多次分红送股的因素，昨日收盘的苏宁电器其实际除权价格达到了惊人的1126.27元，这相对于其16.33元的发行价足足上涨了近68倍。资深股民张先生作为苏宁电器的“原始”股东，不但亲眼见证了企业的成长，同时也收获了苏宁电器带来的理财快乐。当初他中签的500股苏宁电器至今仍然牢牢捏在手中，不过市值已经从当初的8000多元上涨到如今超过50万元。

短短6年时间，苏宁电器从呱呱坠地到如今已经逐渐成长为一个巨人，作为一只中小板股票，其市值已经高达965亿元，虽然其风头被新上市的洋河股份暂时盖过，目前屈居中小板股票市值第二。但无疑，苏宁电器上市短短6年的时间，以其飞快的速度高速成长，成为中小板第一股，其地位早已获得市场的共同认可。

商报记者况玉清

记忆2004

- 1月31日，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》出台，史称资本市场“国九条”

- 6月1日，《证券投资基金法》施行。

- 6月25日，中小板块正式在深交所登场，标志着我国多层次资本市场建设的开始。 6月25日，

- 9月4日，券商开始清理整顿，南方证券、汉唐证券、闽发证券、大鹏证券等相继被托管或被清盘。 9月4日，