国投瑞银刘凯：解决基金行业的两个不等式

2010年12月28日 18:12
来源：凤凰网财经

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国投瑞银总经理助理刘凯

国投瑞银基金总经理助理刘凯(图片来源：凤凰网财经)

凤凰网财经讯由凤凰网、凤凰卫视共同主办的“2010金凤凰金融理财盛典”今日在北京隆重召开。以下为国投瑞银基金公司总经理助理刘凯精彩观点：

刘凯：我补充一下，刚才朱总(上投摩根总经理助理朱戈宇)讲到我们这个行业，是一个制造业这个我有一个不同的看法，我认为本身我们是一个服务业，服务业是蛮简单的一个事情，就是基金管理公司你是做什么的，你是投资为主导的业务。我相信对中国绝大部分来投资的人都是说，我炒股把钱交给你，你帮我赚钱，赚钱这件事情是基金公司天经地义的事情，如果投资者把钱给你，你不能赚到钱，或者不能持续赚钱的话，市场有一些质疑也是正常的，这是基金公司和市场都要直面的问题。

证监会对基金的销售和基金的管理一直强调，这个大家听起来像一个官话，但是说出了这个行业的本质，就是把合适的产品卖给合适的人，基金产品有很多，有股票的、债券型的、货币市场型的、海外型的、ETF的、保本的，等等等等，这个针对的客户是不一样的。很多时候市场的认识出现一些偏差，不少客户买到了不适合自己的产品，这样的状况特别是在2007年市场比较狂热的时候出现得比较多，

我一直在思考这样一个问题，因为我在行业从业时间比较长。其实刚才包括前面赵总(嘉实基金总经理赵学军)也提到了，主持人也提到了，我们这个行业过去确实赚到很多钱，但是这个赚钱有两个不等式，哪两个不等式？市场赚钱的钱不等于基金赚的钱，基金赚的钱不等于投资人赚的钱，这两个不等式的由来是需要我们共同思考的问题。

市场赚的钱不等于基金赚的钱，这是一个普遍的现象。市场指数不需要承担任何成本，基金经理也好或者基金也好，投资股票市场的时候有交易成本等等其它因素在里面。再从一个长期来看，多数的基金跑不赢指数的表现，这个是比较正常的现象，未来全流通市场以后，这个现象越来越明显，这是一个不等式。

第二个不等式，就是基金赚的钱不等于投资人赚的钱。我们说这个在2008年以来，到目前为止，大家提到有一些负面的看法，即使你在2007年买的一些五星级的基金，现在也不一定是一个盈利的状态。这里有一个什么样的过程，可能需要这个市场给予投资者一种教育，不管是基金公司还是市场的参与者共同需要做的事情。这个环节当中有一个环节是缺失的，那就是投资顾问的服务，就是告诉投资者怎么配置好基金，以及你在不同的市场条件之下，怎么匹配自己的需求。对于一个想做五年以上期的投资者来说，他买股票基金是没有问题的，不管过去还是未来，盈利机会比较大。但是对于一个只有一年或者两年比较短时期的投资需求的客户，对股票基金或者某一个股票的基金，不一定是适合的，大家对这个行业的认识和大家要做工作的一个方向，这个方面是比较关键的一点，大家需要共同去找对一个方向，我补充这一点。