大多灰飞烟灭年年也有分红 红庙子股亟待立法监管

2010年12月31日 07:37
来源：成都商报

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成都商报记者 吕波 席大伟 实习生 张蒙

是什么造就了“红庙子股”二十年后迥然不同的命运？记者多日经过调查发现，这些股票当中，固然有公司因经营不善而破产消失，但更深层次的原因，其实是监管缺位之下，不少企业对股民缺乏责任感而造就的“财富蒸发”。 “我选股票，除了要去企业调查经营状况，还要看企业领导的品德。”一位在红庙子股票市场具有丰富投资经验的人士在向成都商报记者总结自己的投资经验时说道，他认为后一点才是最重要的择股因素。

“破产清算”背后或许暗藏玄机

红庙子股票所属的公司大多都已消失，而造成这种命运的“元凶”，很难全部归咎到“经营不善”上。在成都商报记者采访中，多位在红庙子“摸爬滚打”十多年的投资者不约而同提到“监管缺位”一词。

吴先生是较早参与红庙子股票投资的一批人，如今掌握着数千万元的资产。他告诉记者，虽然有不少成功的投资案例，但也有看走眼的时候。“我以前买进一只医药企业的股票。”吴先生说，自己曾前往该企业考察过，它是由四川某制药厂股份制改造而成，具有30多年的药品生产历史，当时在大输液方面的份额不小。考察后，吴先生买了十多万元该企业的股票，然而不久，该公司就被破产清算了。

吴先生曾前往当地再次调查，结果通过法院人士了解到，这家公司仅因20多万元债务就宣告破产清算，“到了公司原址一看，它的厂房、机器、人员基本没变，就是原来老板不见了，换了个牌子，摇身一变成了另一家公司，但我的股票却作废了。

“这家企业到底是经营困难还是另有玄机？”吴先生说，在近20年投资红庙子股票当中，感觉最大的问题就是企业的监管缺位，“没有相关部门、立法监管，所以很多企业老板发了股票圈了钱，公司玩完了拍拍屁股就走人。

选股要看分红和“老板品德”

“其实说一千道一万，归根到底是缺乏监管。”吴先生说，上述情况，基本可以解释“红庙子股”二十年产生迥然不同命运的原因，而在记者再三追问下，吴先生道出了自己“选股秘诀”

“我选股一般会去公司调查，看它的经营状况。”吴先生说，非上市公司账面的数字往往很难作准，最好的办法还是经常到公司参观了解，看看经营状况如何，否则净资产再高也不容乐观。

而最为重要的是，还是要看企业领导的品德。吴先生说，由于非上市公司缺乏立法监管，主要依靠的是企业领导自觉，因此，企业领导的道德品质十分重要。据吴先生介绍，他曾买入一只无线电股票，到目前为止，该股每年都有高达0.50元/股的分红，而且已持续分红8年。

吴先生认为，在选择场外市场股票的时候，其实衡量股票价值的依据主要看公司是否经常分红，“只有企业愿意对股东负责，赚了钱把盈利分出来，这样的股票才有前途。

给“红庙子股”找到监管好难

那么有没有相关机构能够监管这些“红庙子股”？为此，成都商报记者分别致电中国证监会、中国证监会四川监管局、中国证券业协会、成都市金融办等部门，然而发现，想要为“红庙子股”找个“婆家”确实是个难题。

昨日，记者致电中国证监会，相关负责人称，其于2001年发布第5号文件，明确规定“未上市股份公司股权托管问题，成因庞大，涉及面广，清理规范工作应主要由地方处理”

中国证监会四川监管局相关人士对此则表示，“这些属于历史遗留问题，我们没有直接管辖权”，“我们主要管理已经公开发行上市的公司，或者管理证券机构、上市公司的非法发行、非法集资等活动。红庙子时期的股票，可能需要去找原审批部门”

早年间，中国证券业协会有个代办股份转让系统，为非上市公众公司和非公众股份有限公司提供规范的股份转让服务，“红庙子股”是否在他们监管范围内？“对类似成都‘红庙子股’我们没有权力负责。”中国证券业协会场外市场工作委员会人士昨日表示。

随后，记者又采访了成都市金融办，其资产部相关人士表示，对于红庙子市场遗留下来的问题，并没有进行监管。而成都托管中心的负责人告诉记者，所有非上市股票都是出于自愿原则进行托管，并没有强制要求。

律师呼吁：相关立法亟待破冰

那么曾经的“红庙子股”投资者是否可以通过法律途径讨说法？“这是一个复杂的遗留问题。”四川鸿铭律师事务所资深律师杨鸿铭接受成都商报记者采访时指出，“红庙子股时期非上市股份公司发行的股票主要是给特定发行人发行，这些特定发行人又转让出去，法律上的管理还是一个空白。

“这些股票经过20年时间的演变，都有不同的情况。”杨鸿铭说，这些股票代表的公司要么已经不见踪影，要么已经改制，情况非常复杂，需要根据具体案例来判断是否可以追回损失。但他认为，无论公司是否改变了法人、注册性质，还是被兼并重组，这些股票经股权的价值还在，“我觉得相关公司依然还需承担责任。

“我希望能够出台相关监管的法律和法规。”吴先生感慨说，非上市股份公司的法律法规监管几乎是一片空白，而在中国A股20年的这个门槛回头望，大量非上市股份公司的股票消失，老百姓财富成为一张废纸，“如果有监管，未来不要再重复过去的故事。”

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