孙明春：中国利率市场化规模将越来越大

2011年01月02日 19:21
来源：凤凰卫视

0人参与0条评论

正在加载中...

凤凰卫视1月2日《财经点对点》节目播出“孙明春：中国利率市场化规模将越来越大”，以下为文字实录：

曾?s漪：我们看到央行在关注资产价格和物价上涨的时候，它其实特别提到，这两个月来央行的各个官员都这么说，在2011年的时候中国的利率要更加的市场化，所以你怎么去理解中国央行觉得利率市场化它的做法是什么，对中国的央行来说，利率市场化是什么的做法？

孙明春：利率市场化我想其实提了很多年，我觉得大家想的一个比较最终的要解决的问题就是我们的存贷款利率，我们的官方，我们的政策利率。存贷款利率一直是中央银行来说的算，在其他的国家存贷款利率都是由市场决定的，中央银行仅仅是决定银行间市场的一个利率。中国到现在还没有做，原因也很多，一个主要的原因就是说我们银行在90年代出了很多问题，过去清理注资，然后等于是给银行一个重新增长的机会，这些年就是通过这样一个存贷款利率这么一个息差，来给银行更多的时间，能让他们能够抓紧的成长自己，这应该讲政府有意义的，有目的的帮助银行的政策，希望等银行有一定的实力以后，把这个取消掉。

我觉得这可能是我们利率市场化最后一步，而不是前面的，前面的这些年实际上也做了很多的政策，比如说我们建立了上海银行间的拆借利率Shibor，还有很多银行间的债权利率都已经是自由化了。实际上在债权市场上，这个利率基本是完全市场化了。在接下来这些年，要发生的事情我觉得更有可能发生的利率市场化的步骤是什么呢，更有可能发生的就是实际上目前已经利率市场化的这些市场，它的规模会越来越大。我们过去这些年出现的情况是什么呢，就是我们的银行贷款是整个融资的主要部分，70%、80%的融资是银行贷款完成的，债权市场是很小的，但债权市场的利率已经是市场化了，那么如果将来债权市场的规模越来越大，就出现了所谓以前我们叫农村包围城市的这么一条道路，就是你银行分贷款它的作用越来越小，比例越来越小，那么它的重要性也越来越小，到那个时候，等它小到一定程度以后，再放开这个市场，再放开这个利率，那么这个对经济的影响，就会小很多。

曾?s漪：所以如果今年央行要推行这个利率市场化的话，应该会有个比较大的步伐。

孙明春：今年我觉得可能还主要是发展债权市场为主，增加债权市场的发行规模。