高铁盛宴下的投资机会

2011年01月09日 11:53
来源：证券市场红周刊作者：刘晓旭

0人参与0条评论

《红周刊》记者刘晓旭

在新年第一个交易周，被纳入优先发展的战略性新兴产业的高铁概念股再掀升势。与高铁相关的会议召开往往是高铁概念股阶段涨升的催化剂。去年12月初召开的“第七届世界高速铁路大会”后，刺激了以晋西车轴为代表的高铁股大涨，而1月4日召开的2011年全国铁路工作会议，则推动中国北车、中国南车本周大幅上涨。

2011年高铁将初步成网

全国铁路建设在2010年创下历史高峰，铁路完成基本建设投资7091亿元，同比增长18%；本次会议确定铁道部2011年计划完成投资7000亿元，但“十二五”铁路投资规划超预期，2020年目标将提前至2015年完成。其中，高铁也将借机高速发展。2010年高铁运营里程达到8358公里，而2011年，高铁将投产4715公里，2011年高铁将初步成网，运营里程将突破1.3万公里。而2015年，高速铁路达1.6万公里以上。

而针对我国迎来高铁时代，记者采访了中投证券行业研究员真怡，据她介绍：“从2011年高铁安排新开工项目来看，主要是横纵线的延长。如北京～沈阳，就是京哈线的延长，广东西部沿海铁路就是厦门～深圳，其实就是上海～厦门的延长线。随着京沪高铁6月份开通后，大的基建投入结束。所以结构上来说更看好高铁装备类上市公司，如中国南车、中国北车(二者垄断国内铁路机车制造市场95%份额)、时代新材、新筑股份等。

南北车暗战

南北双车本周的大涨，也与近期传得沸沸扬扬的“南车北车合并，目前正在酝酿和论证该问题”有关。针对于此，中国南车发布了“澄清声明”，即中国南车没有讨论和研究南北车的整合事宜。由于中国南车、中国北车业务几乎一致，无论在国内市场还是在国外市场，双方竞争明显，但合并一事显然并非短期可为。

未来三年高铁固定资产投资虽然增长放缓，但车辆设备的需求仍将较快增长。铁路装备步入高铁动车组采购高峰期，将大幅提升中国南车和中国北车等公司的盈利能力。根据中国南车和中国北车自身预计，两家公司预期2015年收入规模分别有望达到1500亿元和1400亿元。

据中国南车证券事务代表郑胜介绍：“本次全国铁路工作会议，给装备类上市公司带来了发展机遇，公司2010年全年订单也将在1300亿元以上，包括今年将开通的京沪线，动车组的订单达到300多亿元。从业绩增速来看，从2008年公司上市起至2015年，公司每年业绩都能保证有20%以上的增速。据中国北车证券部人士介绍：“铁道部的规划很快将落实。对公司高端的定位以及市场需求都使公司处于高速增长期。目前公司在手订单约1300多亿，其中动车订单约700亿左右。

高铁设备采购步入高峰期

从对高铁总投资来看，基建部分占40%~60%，动车采购占10%~15%，其余部分占比为25%~40%。而基建投资从2009年便进入了建设高峰期，与基建相关的工程机械、建材、机床等行业与高铁相关业务的收入快速增长。动车生产整个产业链自2010年便进入了高速增长期，其与高铁相关的业务增长迅速。其他部分(包括通信、信号及信息工程、电力及电力牵引供电等)与高铁相关业务自2011年开始迈入高增长期。

本周涨幅最大的高铁概念股是高铁紧固件主要供应商之一的晋亿实业，据该公司证券事务代表张忠娟介绍：“公司在铁道部高铁扣件的6个供应商中排名第二，占20%的市场份额。目前高铁业务已占公司主业的50%，高速扣件产品成为公司今年业绩增长的主要驱动力。”时代新材可以说是2009年以来涨幅最大的铁路零部件行业股票，是国内铁路减震细分行业龙头。其证券事务代表胡志强介绍道：“公司最终的客户是铁道部，而且公司高铁配件市场发展空间很大。包括公司在京沪高铁项目中获利的订单也达到2亿元以上。所以自2009年~2012年，都能保证业绩的持续增长。

而拥有高铁刹车片技术的博深工具，本周上涨了21.42%，在高铁概念股中涨幅位列第二。对此其证券部人士解释道：“公司虽然拥有高铁刹车片专利技术，但目前高铁刹车片还完全依靠进口，如国产化放开的话，公司肯定会首先受益。但目前还未投入生产。”