淘金“高送转”兵分三路

2011年01月10日 08:23
来源：深圳特区报

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深圳特区报讯(记者 林彦龙)市场一般把10送(转)5股以上的称为高送转。虽然送转并不影响公司的盈利能力和现金流量。但往往带来流动性提高，以及大幅除权后每股价格降低，造成股价上涨。

上海证券钱伟海认为，每股资本公积金和未分配利润无疑是最主要的参考指标，此外，统计显示，公司的股本规模、股价高低、以及股权激励、增发配股等因素，也同样具有较大的参考意义。他归纳出了淘金三路径。

路径一：每股资本公积金和未分配利润。目前两市资本公积金在1元以上的超过1千家，理论上都有高转增的能力。而资本公积金靠前的公司基本都为新股、次新股。每股未分配利润高低的参考意义相对较弱。如果既有较高的未分配利润，同时又有较高的资本公积金，则公司实施高送转的可能性将大大提高。

路径二：股本规模和股票价格。股本规模偏小的上市公司，为了改善股票的流动性，因此会有较强的股本扩张要求，推出高送转方案。目前两市总股本规模小于或等于1亿股的公司就达到175家。高价股也有通过高送转除权，降低股价，以增强流动性的需要。

路径三：股权激励和增发配股。有股权激励的公司，也是高送转“多发”的板块之一。今年董事会预案通过的股权激励公司有58家，且以中小板、创业板公司为主。进行了增发配股的公司，出于对投资者的回报，往往也会推出比较丰厚的分配方案。华东数控，上半年以40.01元的高价增发，中报就推出了10转10的方案。

基于这三个路径，钱伟海推出最佳高送转组合为：科伦药业、尤洛卡、三川股份、兴森科技、洋河股份、恒源煤电和赛马实业。

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