叶冠荣：中国企业如何整体上市是挑战

2011年01月11日 14:03
来源：凤凰网财经

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叶冠荣，普华永道(PWC)亚太区审计部主管合伙人，曾在幕后推动诸如中石油等多家中国国营企业在香港上市。“2011天下经济论坛”台北现场，凤凰网独家对话叶冠荣。就中国企业上市谈了自己的看法，他认为中国内地现在大规模企业上市已不成问题，但现在内地出现很多子公司上市、母公司还未上市的情况，接下来需要面对的是如何整体上市。

叶冠荣原是辅导香港企业到广东深圳发展，客户包括中信泰富、利丰集团与新世界等著名香港企业；到了1992年之后开始帮助许多中国国营企业到香港上市、到西方收购企业，客户包括联想集团、青岛啤酒、中国银行与中国建设银行。

起初，叶冠荣在帮助中国国企上市，面临的最大问题是国营企业的社会责任与资本市场追求最大利润、公开透明的治理之间的矛盾。但在今天，叶冠荣认为这个问题已经很好地解决了。“中国国企上市现在已经很成熟了”，已经走出一条将非营利部分分拆出去的策略，中石油等走的就是这样一条路，他认为现在内地大规模企业很容易上市，这方面已经不是问题。

但现在内地出现了子公司已经上市、母公司还未上市的情况，叶冠荣认为整体上市是内地企业接下来需要面对的问题，如何整合全部的力量让母公司上市是挑战。他透露今年中信集团即将走这样一条路。

叶冠荣认为一个企业的上市需要很长时间的准备，“不同的分公司、不同的产业，怎么去理顺不同的管理层、不同的控股，都需要很多的人力、物力，不是短期就可以完成的，可能需要一到两年的准备时间。

叶冠荣还评价了中国的创业板，他认为从目前的情况来看，做得很好，已经募集到了几百亿美元的资金，这其实是帮了中小企业很大的忙，“中小企业在主板不能上市，可以通过创业板募集资金，待资金和规模够了，可以从创业板转到主板市场。”与此同时，他也认为由于是刚刚开始，风险会比较高，投资者应该清楚可能面临的风险，量力而行。(晨芳)