内地2010年信贷和M2双超标 稳健货币政策可能加快
聂伟柱 曹金玲
昨日,央行公布了2010年金融统计数据。统计显示,2010年末,广义货币(M2)余额72.58万亿元,同比增长19.7%;另外,全年人民币贷款增加7.95万亿元,同比少增1.65万亿元。
7.95万亿、19.7%两个指标均超出了年初制定的7.5万亿和17%左右的目标。“流动性回收的难度加大。”中国人民大学经济学院副院长刘元春表示,2011年压力非常大,依然存在货币政策转型和流动性回收的不确定性风险。
信贷规模超标4500亿
全年信贷超过7.5万亿元的计划规模已在预料之中。
央行公布的数据显示,今年前11个月新增人民币信贷规模达到7.44万亿元。若按照全年计划新增信贷7.5万亿元的规模测算,经过11个月的增长,12月剩余额度仅为560亿元。
突破7.5万亿元的计划规模难以避免。央行昨日公布的数据显示,2010年人民币贷款增加7.95万亿元。12月份新增人民币贷款4807亿元,同比多增1007亿元。
分部门来看,住户贷款增加2.87万亿元;非金融企业及其他部门贷款增加5.07万亿元,其中,短期贷款增加1.56万亿元,中长期贷款增加4.20万亿元,票据融资减少9051亿元。
交通银行金融研究中心最新研究报告称,如果加上票据融资转为贷款的规模,新增实质性贷款实际增加了8.85万亿元,同比仅少增2700亿元。
“信贷需求很大。此外,前两年的贷款以中长期贷款为主,贷款的投放惯性很大。”刘元春表示,在目前的监管体系和信贷管理模式下,信贷投放规模超计划已是一种常态现象。
中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇则认为,突破年初确定的7.5万亿目标,凸显宏观调控的艰巨与复杂。
刘元春还表示,银行确定下一年的信贷投放规模是以上一年为参照标准。为了争取2011年能多获得信贷指标,对于银行来讲,去年多投放也有一定的动因。
超标年初计划的不只信贷规模一项。根据央行报告,2010年末广义货币(M2)余额72.58万亿元,同比增长19.7%。
“M2增速与信贷指标增长是相匹配的。”刘元春认为,从M2本身来看,信贷投放创造货币。在信贷规模超预期的情况下,M2难以实现预期的目标。
中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇也认为,信贷是形成M2及通胀压力的主要来源,故银行需平衡自身利益与宏观利益。而决策层还需平衡直接融资与间接融资,今年应大力发展资本市场。
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相关专题:2010年度中国宏观经济数据
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