新股破发拖累债基业绩

2011年01月19日 13:59
来源：晚报 作者：楚怡俊

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□记者 楚怡俊

晚报讯 统计显示，近期有两家上市公司增发均出现认购不足、券商包销现象，参与的机构个个中签。同时2011年1月以来上市的新股已有14只破发，在网下获配的债券基金由于获配量相对较大，在破发后出现巨大浮亏，拖累了业绩。

值得关注的是，在这些出现包销、破发公司的网下配售名单中，均可以看到不少债券基金的身影。从统计来看，这些基金参与增发，获配的市值占基金净值的比例低的也有1%，高的曾超过5%。如果股价上涨，这对债基提升净值自然给力，但同样的，近期这两家公司出现破发，让中招的债基受损不小。

此外，近期新股首日破发现象连续上演，在这些破发新股申购名单上也均有债基身影。而且由于网下配售制度由按比例配售改成摇号，使获配机构的持股量大幅上升，新股破发无疑加大了对基金净值的影响。对一些债券基金来说，可能来自债市的收益都抵不上股票下跌带来的亏损。

业内人士指出，对2011年债基的收益预期不宜过高。一位基金经理指出，由于2011年资金收紧，进入加息通道，债券市场表现预计相对平淡，打新也需要谨慎挑选，债基的收益率预计将低于2010年，保守来看，一级债基一年下来收益可能在4%-5%之间。

有基金经理指出，2011年上半年可能会有多次加息，加息对债基操作会有重大影响，它会使得存量债券市值下降，新发债券利率上行，利于新基金建仓。对于老债基，一旦判断到加息的趋势，就要下调长债的比例，增加资金流动性，影响收益。

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