IPO爆发年风投私募快闪

2011年01月20日 01:34
来源：国际金融报

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中国咨询机构投中集团(ChinaVenture)最新报告显示，2010年中国风险投资和私募股权投资(VC/PE)背景企业在全球资本市场表现活跃，首次公开发行(IPO)企业数量达历史最高水平，投资机构退出案例数量也远超往年。

据ChinaVenture统计，2010年VC/PE背景中国企业境内外IPO数量为220家，融资金额373.74亿美元，占年度IPO总量的44.8%和35.0%，同比分别上升185.7%和174.2%。

2010年实现IPO的220家中国企业背后，共有269家VC/PE投资机构得以退出。其中，深圳创新投资集团公司IPO退出案例数量最多，达23起；其次是红杉资本中国，IPO退出案例9起；鼎晖投资及同创伟业均有8起IPO退出，排名并列第三。

业内人士认为，VC/PE背景企业IPO的活跃，主要源于以下几个因素：首先，创业板的推出为企业登陆资本市场提供了更多可能性；第二，在国内货币流动性过剩，以及2009年前后大量企业因金融危机取消IPO的背景下，监管层有意加快了审批节奏；第三，全球经济回暖，投资者信心开始恢复，而金融危机期间积累的IPO需求也得到释放；第四，中国企业背靠国内庞大消费市场及国内新兴产业发展前景，中国概念股受到热烈追捧。

数据显示，在这220家中国企业中，有152家选择了境内上市，占比69.1%。其中，创业板为VC/PE背景企业IPO提供了重要渠道，2010年登陆创业板的VC/PE背景企业达63家，仅次于深交所中小板的80家。

从境内外资本市场整体投资回报率来看，2010年投资机构通过IPO实现480笔退出，平均账面投资回报率为8.06倍，相比2009年下降28.2%。进入2010年，随着创业板上市企业数量不断增加、发行市盈率屡创新高，市场对公司的估值也日趋谨慎，整体投资回报率因此回落。

从各行业平均投资回报率分析，IT行业是投资机构获得回报最多的行业，平均账面回报率达14.62倍；其次分别是金融行业、化学工业、互联网、医疗健康等行业。互联网行业企业多数是在境外上市，因此相比境外市场相对较低的回报率水平，中国互联网行业11.56倍的回报率显得尤为突出。