银河证券：4万亿水利投资增厚水泥需求(荐股)

2011年01月31日 09:59
来源：中国证券网

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1 月29 日发布的《中共中央 国务院关于加快水利改革发展的决定》，力争通过5 年到10 年努力，到2020 年，基本建成防洪抗旱减灾体系，基本建成水资源合理配臵和高效利用体系，基本建成水资源保护和河湖健康保障体系，基本建成有利于水利科学发展的制度体系。

我们认为：

水利设施老化失修欠账较多

水利设施投资力度大，10 年将投4 万亿元

2011 年重点投向五项水利建设

水利投资快速增长有效夯实水泥需求的基础

建议：

我们维持水泥行业“推荐”的投资评级。从区域市场景气水平和企业盈利能力两方面入手，我们推荐具有高成长性和市场整合能力的区域龙头水泥企业，给予重点公司2011 年20 倍的市盈率、10 倍的EV/EBITDA 的估值水平，建议重点关注海螺水泥(600585)、冀东水泥(000401)、天山股份(000877)、祁连山(600720)。(银河证券研究所)

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