一号文件吹暖风水利板块春潮涌

2011年02月01日 06:02
来源：成都商报

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上周六，中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定正式公布。暖风吹红了市场，吹红了水利板块。

2010年洪涝灾害给全国各地带来不少损失，国家将对水利建设加大扶持力度，市场对此早就有了预期。从水利股去年底以来一直走势较强，就可见一斑。但中央“一号文件”以及未来总计4万亿的大手笔投入，又让市场惊异。昨日凡是和水沾边的个股全部暴涨。投资者惊呼，水利股的投资魅力这样大啊！

笔者认为，水利股最大的利好在于，以前较少被人关注。一般说，水利水力发电等，虽然也可以归结为新能源或节能环保概念，但由于行业开发时间较早，鲜有政策扶持，无法让投资者产生新鲜感。最多只能够借每年的旱情炒一炒，持续时间不长。其股价涨幅也远不及太阳能、多晶硅等概念股。

其次，本次的政策扶持力度是空前的，也是新中国成立62年来中央文件首次对水利工作进行全面部署。

“一号文件”明确指出，力争未来10年年均水利投资较2010年高出一倍，并从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设。以此计算，2010年我国水利投资约2000亿元，高出一倍就是4000亿元，也就是说，2011年水利的投入要翻一番，未来10年的水利投资将达到4万亿元，这对水利企业的业绩无疑是个很大的提升。

当然，4000亿元只是保守的估计，因为中央要求金融机构进一步增加农田水利建设的信贷资金；支持符合条件的水利企业上市和发行债券等等。表明水利投资规模仍有可能进一步加大。

政策既出，就看如何把握具体的投资机会了。从策略上看，由于水利水电此次投资规模大，持续时间较长。阶段性机会有三方面，一是政策驱动期。主要为1号文件的正式出台、水利部“十二五”规划、1号文件的配套文件以及可再生能源“十二五”规划等。这一时间大概在“两会”前后，3、4月间。

二是订单驱动期。随着水利项目招投标陆续展开、上市公司水利水电合同将明显增长。这一时间大约在2011年中期，6、7月间。

三是业绩驱动，合同最终将转化为上市公司的业绩增长和净利润。这一时间大约在2011年中报以及年报期间，7～8月以及年底。

从个股来看，投资的重点首先在于农田水利，节水设备商，如大禹节水、利欧股份、新疆天业等将特别受益。

其次，中央资金将向中西部倾斜。位于西部的公司，或在西部有更多业务的公司，自然更受益。如葛洲坝、国统股份等。

最后，政策要求引入社会资金投资水利，那么BT模式或在全国范围内开闸。所谓BT就是英文Build(建设)和Transfer(移交)，指一个项目的运作通过项目公司总承包，融资、建设验收合格后移交给业主，业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。目前，水利BT模式的龙头公司是粤水电。

成都商报记者赵笛