上市公司送转派现单项记录频刷新

2011年02月09日 02:28
来源：证券日报

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有关专家建议关注上市公司持续回报能力更重要

- 本报记者姜楠

刚刚进入年报披露期，2009年神州泰岳和张裕A的转增派现单项记录已经分别被五洲明珠和大富科技刷新。

五洲明珠拟推出方案为每10股转增16.861股派现5元(含税)，大富科技拟推出方案为每10股派现12.3元(含税)。而2009年转增比例最高的为神州泰岳，方案每10股派3元(含税)转增15股。张裕A被誉为2009年派现最慷慨的公司，每10股派现12元(含税)。

如同商场年终大型回馈顾客一样，上市公司回报股东的分红送转大幕正徐徐拉开。而且，今年的上市公司们表现出了超出以往的慷慨。据有关统计显示，截至1月31日，在已公布年报的54家上市公司中，共有35家公司推出利润分配方案。此外，还有14家公司在年报披露前抢先公布了利润分配方案。转增比例高于10转5股(含5股)的公司共有27家。除进行送转外，2010年掏出“真金白银”进行派现的公司共有33家。其中，有8家公司掏出亿元以上现金进行分配。

显然，在十一五收官的2010年，上市公司普遍取得了一定的业绩增长，与此同时，他们分红送配热情高涨，转增派现屡创新高。

从中可以看出，越来越多的上市公司更加重视回报股东，这一点在令投资者感到欣慰的同时，也将进一步提升上市公司品质与责任感，建立股东与上市公司之间的有效信任机制，使诚信氛围在资本市场逐步形成。只有这样，股市投资的收益与风险才能相互匹配，“价值投资”与责长期投资”理念才能在市场中盛行，中国股市才会平稳而健康地成长。

另外，高送转与分红表现出上市公司业绩分化，冷热不均。尽管实施高送转的公司往往被认为是业绩增长较快、有较大潜力的上市公司，不过高送转却并不完全是高增长的代名词。林海股份在实现净利润328.83万元的基础上，拟派现876.48万元，股利支付率高达266.54%。华平股份、大富科技、富春环保等16家公司的股利支付率在30%以上。与此相对应的是，推出10转15派10元“大礼包”的华平股份2010年净利润仅同比增长10.29%；推出利润分配方案的江钻股份和ST天龙净利润则分别同比下降0.37%和114.37%和这背后的原因更加值得投资者思考。

更重要的是，中小板、创业板公司占据高送转分红公司大部分权重，这种结构性特点提醒我们要更加关注上市公司持续分红能力。

业内专家分析指出，上市公司实现高转增需要有较高的资本公积，高比例分红也要有丰厚的未分配利润。因此这两项数值越高的公司，实现大比例利润分配的可能性越高。从这一点来看，中小板、创业板公司由于上市时间短，IPO高溢价等因素使之具有高送转与分红的得天独厚优势。相关数据也证明了这一点——2010年三季报数据显示，每股资本公积和每股未分配利润超过6元的上市公司高达243家，其中包括72家创业板公司。

由于有能力推出高送转的公司通常代表了高积累、高增长等概念，往往是机构眼中的宠儿，从而被一些机构和主力资金利用带动广大投资者掀起一波行情，但投资者必须清楚，高送转概念虽然能够带来股价一时火爆，但随着概念不断消化、投资者行为渐趋理性，高送转未必带来股价持续走高，未必总会带来股价提升，相反，高送转股票在方案公告后也经常伴随着资金的大幅流出。因而，业内专家建议投资者更应关注上市公司的持续分红能力。