德意志收购纽约交易所酝酿合并成全球最大

2011年02月10日 17:47
来源：凤凰网财经

0人参与0条评论

据外媒报道知情人士表示公司的全球衍生品业务将由法兰克福总部领导，公司的技术部门和欧洲现金交易业务将设在巴黎，全球上市业务和美国现金交易业务将由纽约负责。该实体还将取代芝加哥商业交易所控股公司(CME Group Inc.)，成为世界交易量最大的期货交易所，成为美国期权市场无可争议的领导者。

作为美国资本主义大本营已有219年历史的纽约证券交易所(New York Stock Exchange)即将被德意志交易所(Deutsche Boerse AG)收购，一旦交易成功，将缔造出全球最大的金融交易所。

若交易达成并得到监管者的批准，合并后的新公司其股票和期货交易量将超过世界上任何一个交易所，期权交易量也将成为美国各交易所之最。如果并购成功，长达十年的全球交易所合作将达到巅峰状态，这些交易所渴望寻找新的增长点并迎头赶上那些规模较小的竞争对手，后者在接受新型和有利可图的交易种类方面动作较快。

对纽约来说，这桩并购表明纽约在世界舞台上的主导地位日渐衰落，因其它国家把投资者直接吸引到本国市场。此外，这笔交易还说明，如今的证券交易在全球各地随时进行，美国华尔街传统金融机构的重要性因此大不如前。

位于纽约证交所一楼的家族式企业LaBranche &Co的首席执行长拉布朗奇(Michael LaBranche)说，纽约的地位将很重要，但不再是金融中心，资本市场现在遍布世界各地。该公司2010年将做了87年之久的交易大厅业务卖给了英国的投资银行巴克莱资本(Barclays Capital)。

反垄断专家提醒说，这笔拟议交易可能会面临欧洲严格的监管审查，因为并购后的新公司将左右欧盟(EU)以及美国的股票和金融衍生品交易，而美国监管机构则可能因有美国经济王冠上明珠之誉的纽约证交所落入外人手里而大为不满。

Bloomberg News

纽约泛欧交易所集团首席执行长尼德奥尔(Duncan Niederauer)合并后的公司将实际由德意志交易所接管，从而给该公司首席执行长法兰西奥尼(Reto Francioni)寻找转型性交易的漫长探索划上句号。德意志交易所的股东将持有新实体约60%的股权。

法兰西奥尼将担任公司董事长，而纽约泛欧交易所集团首席执行长尼德奥尔(Duncan Niederauer)将留任原职，董事会席位将由双方平分。新的实体将由德意志交易所位于法兰克福和纽约附近的新总部联合领导，并在荷兰注册。

据知情人士透露，公司的全球衍生品业务将由法兰克福总部领导，公司的技术部门和欧洲现金交易业务将设在巴黎，全球上市业务和美国现金交易业务将由纽约负责。

此前在2008年和2009年德意志交易所曾两次尝试与纽约证券交易所合并，但均以失败告终，部分原因是德意志交易所的管理层存在内部分歧，以及对合并后公司的总部设在哪里意见不一致。在那两次尝试之前，2006年纽约证券交易所击败德国合作伙伴德意志交易所的敌意竞购，成功收购了位于巴黎的泛欧交易所。

不过，黑池(dark pool)和其他替代性交易平台的崛起损害了交易所的利润率，迫使它们从提供技术服务等其他领域寻求收入来源，并重新审视行业整合。

就在纽约泛欧交易所集团和德意志交易所有关双方准备合并的声明发出前几个小时，伦敦证券交易所集团(London Stock Exchange Group PLC)和位于多伦多的TMX Group Inc.就在对等式合并”达成一致，此举将创建一个跨大西洋的、着重于资源和清洁能源类公司上市业务的集团，并促进交易技术方面的合作。

去年10月，新加坡交易所(Singapore Exchange Ltd.)宣布出价83亿美元收购澳大利亚证券交易所(Australian Securities Exchange)的运营商ASX Ltd.的全部股权。

德意志交易所和纽约泛欧交易所集团说，二者合并会产生3亿美元的年化协同效应，约占成本基数的10%，公司有可能从结算业务和交叉销售产品方面获得收入增长。

这一尚未命名的合并后实体将会扩大纽约证券交易所作为世界最大股票交易场所的领先地位，让纽约泛欧交易所集团除旗下的四家欧洲交易所以及美国纽约证券交易所外，又添法兰克福证券交易所这支新军。

同时，该实体还将取代芝加哥商业交易所控股公司(CME Group Inc.)，成为世界交易量最大的期货交易所，成为美国期权市场无可争议的领导者。

将德意志交易所的德国债券期货业务与纽约泛欧交易所集团旗下伦敦国际金融期货期权交易所(Liffe)的英国债券期货业务相结合，将会大大增强合并后的交易所对欧洲地区大量交易的利率期货合约的控制力，为芝加哥交易所制造一个强大的竞争对手。七年前，德意志交易所旗下从事衍生品交易的子公司欧洲期权与期货交易所(Eurex)曾试图凭一己之力打破芝加哥交易所的垄断，但以失败告终。

合并还能增强两公司在美国股票-期权交易市场上的地位。上个月，纽约泛欧交易所集团的两大期权交易平台与德意志交易所旗下国际证券交易所(International Securities Exchange)的市场份额相加起来约相当于美国期权市场交易量的40.5%。

纽约证券交易商协会(Security Traders Association)主席坎吉姆(Joseph Cangemi)说，交易员们将会关注此事，以确信合并后的实体不会利用其影响力抬高费用。他说，大鱼不能因为小鱼的消失就利用其规模占便宜，我们需要对此予以密切关注。

坎吉姆说，现在，他们在大西洋两岸都设立了大型分销网络，这些接入点很结实、很大，植入很深。

这项交易还将市场的注意力转向了欧洲，在那里，BATS全球市场公司(BATS Global Markets)和Chi-X Europe这两大电子交易平台运营商正在就合并的可能性进行商讨。

坎吉姆说，你必须重新思考这一合并交易在泛欧洲交易平台方面的市场影响；合并将大大增加欧洲在这方面的市场整合度；你还可以从对比的角度来看Bats和Chi-X Euro正就并购事宜展开独家谈判这一事实，看一看纽交所和德意志交易所合并所产生的协同效应将如何帮助它们与Bats 和Chi-X Euro合并后的公司相竞争。

纽约泛欧交易所的股票恢复交易后，其股价一度飙升了20%。在纽约市场周三后市的交易中，纽约泛欧交易所的股价上涨14%，德意志交易所股价上涨约10%。

其他交易所的股票也有所上涨。CBOE Holdings Inc.多年来一直被视为收购对象，其股价上涨7%左右，Nasdaq OMX Group Inc.的股价上涨约5.4%，达到27.24美元。芝加哥交易所集团的股价涨1.4%，洲际交易所公司(IntercontinentalExchange Inc.)的股价涨幅约4%，该公司此前曾宣布其第四季度利润实现增长。