中金人事震荡众高端人才出走 研究实力遇挑战

2011年02月21日 13:51
来源：新闻晚报 作者：邬思蓓

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研究实力遭遇前所未有挑战

□晚报综合报道 制图 邬思蓓

沸沸扬扬的中金离职潮向平静的券商界投入了一枚重磅炸弹，直到现在仍然余危阵阵。

中金的主要盈利来自于机构销售和投行收入。机构销售部门的能力直接和研究所的研究实力和影响力挂钩，在以原中金首席经济学家哈继铭、首席策略分析师高挺为首的金牌宏观策略团队分崩离析后，接替者原巴克莱中国经济学家彭文生、黄海洲能否再续辉煌，尚有众多不确定性。

另一项业务——内地承销收入在去年出现了大的滑坡，Wind数据显示，国内承销保荐费用从第1滑落至第7名。

人事地震后的中金，又将走向何方？成为大家关注的焦点。

高端人才接连出走

去年下半年以来，券商界最轰动的事情，莫过于中金的人事动荡。

去年1月份，中金董事总经理贝多广离职，当时大家关注的焦点还是中金退出上海金融产业基金的纷纷扰扰，作为担任产业基金总裁的中金代表辞职也是在情理之中。

5月份，原中国国际金融有限公司研究部(香港)副总经理、经济学家沈建光离职，转投瑞穗证券，担任大中华区首席经济学家一职，依然常驻香港。外界的评论，仍把它当作一个个例。

7月份，媒体爆出中金首席经济学家哈继铭将转投高盛做投行部董事总经理后，汹涌的离职潮才突然曝光在镁光灯下。

哈继铭是中金研究部门的一张金字招牌，他一手扶持的宏观经济分析师兼搭档邢自强随之劳燕分飞。

哈继铭的履历可谓星光点点。复旦大学世界经济系管理学学士、硕士，美国堪萨斯大学经济学博士；1999~2004年，先后履职国际货币基金组织驻印度尼西亚代表、香港金融管理局经济研究部高级经理、国际货币基金组织高级经济师；2004年4月之后则一直担任中金首席经济学家。

在随后的6年里，哈继铭逐步建立起了一支在市场上颇具影响力的宏观研究团队，并在宏观研究领域树立权威。

9月，A股首席策略师高挺高调投奔瑞银，出任瑞银财富管理研究主管兼首席投资策略师。

高挺在中金研究所也颇有实力，2006年和邱劲获得《新财富》策略研究的第三名，2007年获得策略研究行业最佳分析师第三名，2008年中金的研究团队更是夺得策略研究行业的第一名，2009年为最佳分析师策略研究第五名。

最大的爆点是去年12月底，中金董事总经理、投资银行业务委员会执行主席、投资银行部负责人及董事总经理丁玮离职。他是中金投行的灵魂人物，自2002年来到公司后，几乎参与了中金的各项重大交易。

去年9月份，就在高挺宣布任职瑞银时，任职9年的投行部执行董事陆垠也离职，转投花旗任亚太区金融机构组董事。

正常变动VS争权夺利

巧合的是，就在爆出中金人员离职潮的同时，摩根斯坦利正在出手中金的股权。各种猜测认为，股权变动可能是离职潮的一个导火索。

对于离职潮，中金在接受一家媒体采访时曾经做出的官方回应是，人员变动是正常的，尊重个人的职业选择。

北京一位投行部门经理告诉记者：“的确投行界的人员流动很频繁，每年投行人员的跳槽比例在10%~20%。但如中金大规模、高规格地离职还是比较少见。”上述中金内部员工也承认，过去中金离职人员的案例比较少。

在采访中，大家似乎还无法绕开影子股权计划。所谓“影子股份”，是指中金董事会制定的员工激励计划。中金的员工拥有20%分红权但无投票权股份。

据报道，中金管理团队曾向潜在买家表达了“提高持股比例”的要求，可以想见，在PE和管理层之间必进行另一场艰难谈判。不过按中金公司董事长李剑阁的话说，这项股权激励计划在股权变更前后将不会有变化。情况到底如何，长期关注中金的太和顾问薪酬专家蒲世林也表示不清楚。

但是他指出一点，高级员工大规模地离职肯定不是和公司的薪酬体系有关。中金的薪酬体系，和国际市场接轨，一向好于国内券商，保荐人收入更是处于行业的顶端。

中金公司在内忧的同时，也遇到了外患。竞争对手高盛、瑞银为了打开中国市场，为国际板开通储备人才，正在四处挖角。

考验研究所实力能否保持

接替哈继铭的是巴克莱资本中国经济研究主管、首席经济学家彭文生。

他在巴克莱资本主要负责中国(包括香港地区)宏观经济和金融市场研究，此前就职于香港金融管理局十年，先后任经济研究处和中国内地事务处主管，负责经济、金融研究以及和内地金融合作事宜。1993年~1998年，就职于国际货币基金组织(IMF)，任亚太部经济学家，负责亚洲新兴市场国家经济研究和政策咨询事务。

哈继铭在出任经济学家时表现出众，和国内很多监管机构相处融洽，还曾多次出现担任央行货币司长的传闻。尽管彭文生在国际金融组织、香港金管局及国际投行的经历，与哈继铭颇为相似，但是能否短时间再度打造曾经的辉煌，还是很难判定。

中金研究所的另一个重要职务——首席策略师，由黄海洲担任。黄海洲毕业于印第安那大学，在国际货币基金组织工作长达七年，并在多个部门担任要职，2008年从巴克莱资本离职，担任中金销售交易部联席主管，此次转任研究部董事总经理兼首席策略分析师，与现任研究部主管邱劲平行。

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