商品期货市场引来“倒春寒”

2011年02月24日 01:00
来源：证券时报作者：李哲

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证券时报记者李哲

倒春寒年年有，今年并不例外。23日，商品市场就遭遇一场严重“倒春寒年年市场整体飘绿。不过，业内人士仍对后市抱有坚定乐观态度，纷纷指出市场不必过于恐慌，回调不会持续许久。

受利比亚可能爆发内战影响，全球股市全线下跌，商品市场也出现大幅下挫。隔夜CBOT大豆、CBOT玉米、ICE棉花触及跌停，国内商品期货23日全线下跌，只有白糖个别合约出现上涨。

“国际商品下跌因指数基金减持仓位，削减风险敞口，基金已在缩减农产品期货敞口的同时增持能源仓位。”业内权威人士指出，当前市场在连续上行之后，出现上涨乏力，投资心态谨慎。在无新的利多因素刺激之际，中东、北非局势突然恶化，以及中国“两会”前紧缩新政的预期，导致市场出现快速大幅回调。

格林期货分析师崔家悦认为，目前国内已经步入明显的加息周期，政策调控的频率和力度较以往大大提高，短期资金面存在较大压力，商品价格在持续上涨了两年左右的时间后面临着较大的调整要求。

不过，展望后市，相当多的市场人士仍然坚定看好。商品牛市难言止步，尤其美国释放的大量流动性多数囤积在金融机构投资者手中，增多的投资资金部分将会涌入短缺商品，尤其是资源性产品市场和部分农产品市场，从而推动价格上涨。

“国际大宗商品价格上涨的动因依然存在，而且目前一些新涨价因素还在增多。在新老因素叠加因素影响下，或将导致未来国际大宗商品价格趋势性上涨且波动加剧。”一德期货研究院院长陈瑞华认为。

中国国际经济交流中心最新发布专项课题报告也表达了同样观点。报告预测2011年油价主要波动范围为70-100美元/桶，均价在90-100美元/桶之间；国际天然气价格将延续上升势头，但在供需基本面较为宽松的前提下上涨幅度有限；国际煤价将保持高位震荡走势，局部时段不排除再创新高的可能，如果国际原油价格再次走高，国际煤炭价格再创新高的可能性就大增。

同时，报告还预计，国际市场主要有色金属价格还将继续上涨；黄金价格将维持高位运行的态势，甚至有再次冲高的可能。2011年金价可能上升至1500美元上方，甚至不排除金价在上半年超过1600美元的可能；全球粮食过剩时代或已终结，国际粮价可能已经进入上升通道且仍有上涨空间；国际棉花市场短期仍难改变供给偏紧的局面，全年来看国际棉花价格将会继续震荡上行。