按研究报告买股 风险自负

2011年02月25日 02:51
来源：东亚经贸新闻报

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开栏语

投资者平时总能看到券商推出的各类研究报告，以及证券投资顾问给予的操作建议。面对众多的证券研究报告，投资者如何选择呢？为了帮助投资者解开疑惑，今日起，本报独家与吉林证监局联合推出“投资顾问和研究报告”知识专栏。

东亚讯(记者 王玥) 投资者平时总能看到券商推出的各类研究报告，以及证券投资顾问给予的操作建议。面对众多的研究报告和操作建议，投资者该如何看待，是完全照做还是仅供参考？

对此，吉林证监局相关负责人说，投资者可以从五个方面认识了解证券研究报告和证券投资顾问。

一是专业性。从事上述两项业务的机构及人员要取得证券投资咨询业务资格，证券投资咨询执业人员不仅要通过专业考试、还要具备一定的学历以及证券从业经验。证券研究报告和证券投资顾问是这些专业机构及人员依据各类市场信息，综合政策法规变化、市场走势等各类影响因素，通过专业的分析方法和分析工具得出专业的研究成果。

二是价值性。证券研究报告关注证券本身的价值以及市场价格与价值的偏离程度，发布不同的投资评级，引导证券合理定价；证券投资顾问关注买卖品种选择、组合管理建议以及买卖时机等，为投资者提出投资建议，帮助其实现资产增值。

三是辅助性。无论是证券研究报告，还是证券投资顾问，其提出的投资意见、观点及建议，均是专业机构及人员的主观判断，供客户在具体买卖时予以参考，达到辅助客户进行投资决策的效果，并不代替客户进行最终决策，更不能代替客户进行操作。

四是风险性。由于证券市场的固有风险及其走势影响因素复杂性，而且专业人员的能力水平有所差异，证券研究报告和证券投资顾问的判断可能与未来市场的实际走势不一致，不能保证投资者一定获取投资收益，投资者要承担“买者自负”风险性。

五是约定性。两项业务特别是证券投资顾问业务，在正式服务前，要与服务对象订立服务协议，明确双方权利义务、服务内容和方式、收费标准、争议纠纷解决方式等内容，但两者在具体服务对象上有所区别，证券研究报告使用者一般是基金、QFII等专业投资机构，而证券投资顾问主要面向普通投资者。

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