纸价上涨：造纸股走出补涨行情或是最后一跳

2011年02月25日 07:04
来源：东方早报作者：早报记者忻尚伦

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早报记者忻尚伦

在亚太区主要股市多数下跌的环境下，A股却成为难得的“一抹”红色，上证指数已连续两日收阳，昨日收报2878.60点，上涨0.56%。而造纸印刷板块成为昨日两市领涨的板块之一，板块内八成个股上涨。

这主要是和纸价上涨有关，市场人士分析，“原材料价格上涨，成本压力上升致使纸价全面上涨。

春节后，国内主要的造纸企业大都发出涨价通知，幅度在100-200元/吨不等。“基于下游及经销商库存情况，我们预计涨价有望部分落实，这将为造纸产业链的盈利提供保证。申银万国分析师周海晨指出。

从动态市盈率看，目前主流造纸企业2011年的估值在12倍左右。纵向看，处于造纸板块的历史均值；横向看，处于所有A股的估值洼地。

昨日开盘，造纸板块即开始拉升，并在上午11点达到全日最高涨幅3.2%。但在下午开盘后，造纸板块并没有跟随大盘同步上涨，稍许回落。至收盘，造纸板块上涨2.26%；板块内八成个股上涨，涨幅最高的福建南纸(600163)、岳阳纸业(600963)涨幅均超过8%；贵糖股份(000833)、青山纸业(600103)的涨幅也在5%以上。

但值得关注的是，拥有溶解浆扩张计划的上市公司会有独特的投资价值。东方证券分析师郑恺指出，溶解浆是经过滤后较纯净的木浆，主要成分是纤维素，其下游需求集中在粘胶纤维的生产，而粘胶为棉花及石化产品的替代品，用于纺织品制造。“只要棉花价格持续上涨，有溶解浆扩张计划的造纸企业就值得关注。”郑恺称主要目标公司有太阳纸业和岳阳纸业。

周海晨预计，造纸行业2010年的净利润增速将超过100%，景兴纸业(002067)的净利润同比上涨289%；岳阳纸业、晨鸣纸业、太阳纸业、银鸽投资也同比上涨。

不过，也有不少分析人士并不看好造纸板块成为可持续的亮点股，“估值洼地”成为造纸板块昨日劲升的最大推动力。甚至有分析师认为，造纸股补涨或将成为本次板块轮动行情的“最后一跳”

华西证券分析师曹雪峰则认为，目前来看，短期A股震荡整固的可能性更大。