东方证券：行业供需缺口是推荐造纸核心逻辑(荐股)

2011年03月02日 14:07
来源：中国证券网

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重申 2011 年行业供需缺口是我们推荐造纸核心逻辑，企业盈利1、2 季度将保持在较高水平上。我们看好纸业股价上涨不仅仅是建立在溶解浆高盈利的预期上，更重要的是2011 年纸品有一定的供需缺口，这使得造纸企业在成本抬升阶段能顺利转嫁自身成本，纸价逐月调涨背景下，企业1、2 季度盈利处于上升通道，同时，人民币升值将降低企业采购成本，国际经验看，升值阶段造纸均有正收益，由此我们继续维持行业看好评级，推荐造纸核太阳纸业、岳阳纸业和晨鸣纸业。

我们推荐行业中充分受益成本上涨的公司岳阳纸业(买入)，预计2010，2011，2012 年EPS 为0.40，0161 和0.85 元，维持目标价为18.3 元；同时，我们也看好晨鸣纸业(买入)2011 年约有250 万吨新建产能投产达产，预计2010，2011，012 年盈利预测至0.55，0165 和0.79 元，维持目标价9.8 元，太阳纸业(增持)预计2010，2011，2012 年EPS 0.72，0188，1002 元，目标价17.6 元。(东方证券研究所)

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