见光死同步增加高送转行情今年失约？

2011年03月04日 03:30
来源：国际金融报作者：宋璇

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每年年报披露时，高送转股必然会成为市场热点之一，但今年与往年的高送转行情却有所不同。今年推出高送转方案的上市公司数量与往年相比增加幅度较大，但这些高送转股“见光死”的比例也顺势增加。这或许意味着今年高送转行情将失约

上涨股牛气冲天

截至3月2日，已公布2010年年报的272家公司中，166家公司公布了2010年利润分配方案，其中31家公司转增高于10股。有分析人士预计，随着年报披露高峰期到来，高送转方案将有可能放量。

分析人士指出，上市公司高转增热情高涨事出有因。转增部分主要来自资本公积金，而构成这部分的重要来源是股本溢价，尤其是超募资金。因此，高送转公司主要分布在创业板和中小板。从31只高送转股来看，中小板。创业板和主板股票的数量分别为16只、11只、4只。

但今年最“牛”的送转方案出现在主板市场。1月29日，五洲明珠发布了每10股转增16.861股的高送转方案，显示出主板市场的实力。受此消息刺激，1月26日至2月16日之间，该股股价累计上涨了37.4%。

不过，虽然目前中小板和创业板的个股未能拿下2010年年报“送转王”的桂冠，但尤洛卡、金灵通、中瑞思创和华平股份4只创业板股票，则都发布了10转15的高送转方案，其高送转力度直逼主板股票。

“见光死”同步增加

虽然今年高送转公司的数量在增加，但“见光死”的数量也在同步增加。

2月24日，科伦药业公布拟向全体股东每10股转10股派发现金红利5元分配预案，当日股价竟应声跌停。受此影响，华平股份、超日太阳、星河生物等具高送转概念的小盘股当天跌幅居前。

“从题材来看，高送转确实是不错的题材，但随着高送转公司数量的增多，稀缺性的减少也就降低了这一题材的价值。”上海某私募基金人士在接受记者采访时表示，除此之外，预期兑现、资金套现也是高送转股“见光死”的原因之一。

以超日太阳为例，该股2010年11月在中小板首发超募9.93亿元，每股资本公积金8.58元，高送转预期强烈。在高送转预案出台前，超日太阳股价从39.03元一度攀升至51.55元的历史高点，涨幅达32.08%。

一些股价快速上涨的高送转概念股背后均能看到机构投资者提前打下的伏笔。以华平股份为例，该股1月末至2月中之间的十几个交易日里，股价便累计上涨了58%。而该公司披露的年报显示，截至去年底，公司十大流通股东几乎全部为新进成员，其中华夏优势增长与华夏复兴在去年第四季度分别加仓，分列十大流通股东中第一和第六的位置。与此同时，中信证券和西南证券两家证券也出现在其中。此外，日本第一券商野村证券旗下的两家QFII也介入了该股。

概念股谨慎布局

平安证券分析师蔡大贵表示，每股资本公积金、每股未分配利润、每股净资产、总股本和股价，这五个因子能有效判断公司是否会进行高送转。

以2010年三季报数据计算，有147家公司的每股资本公积金超过6元，其中包括57家创业板公司和84家中小板公司。分析人士表示，由于超募资金较多、股本较小，再加上目前股价较高，不少新上马的中小公司都存在股本扩张的冲动。

“实际上，高送转概念需要提前布局，等到市场兑现了高送转方案的预期，往往行情已经进入尾声。”上述私募人士说，一般来说，三季报公布之后的一段时间，即可大致判断出哪些公司存在高送转可能。

中原证券分析师宋卫华表示，如果高送转股票前期涨幅已经很大，分红预案发布时就可能会“见光死”，但这种情况下，股价也会很快得到修复。这时填权行情便值得期待，但如果股票前期涨得过高，后面的上涨时间会拉长，或者上涨幅度会缩窄；如果前期涨幅不是太大，就更值得期待。