亚太市场受结构性阵痛煎熬三行业受拖累

2011年03月13日 03:17
来源：第一财经日报作者：李隽

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3月11日下午日本发生的大地震重创了亚太股市。日经225指数大跌1.72%，报收10254.43点；香港恒生指数跌1.55%，报收23249.78点；而印度、韩国、澳大利亚、新加坡等股市都下跌超过1%。

分析人士认为，地震对全球金融市场影响有限，日本企业停产将会导致制造业订单转移，美国、中国、韩国相关市场或许会受惠；行业方面，核电、保险、旅游等板块将会受到一定的负面影响，而建材、机械、医药则受惠。

关注产业订单转移

第一上海证券首席策略师叶尚志向《第一财经日报》记者表示，相信日本地震对亚太其他地区的金融市场影响有限，而油价下跌使得很多企业生产成本下降，而周五美国股市也上升；另一方面，由于各方共同救灾，朝韩问题等地缘政治因素在一段时间内将会得到缓解。

华林证券研究所副主任胡宇表示，在国内的上市公司中，和日本相关的业务占比并不大，因此预计不会受到多大影响，在亚太区股市普遍大跌的情况下，部分投资者的乐观情绪被打消，也可能带来阶段低吸时机。

平安证券首席策略分析师王韧则表示，近日市场气氛较好，本身已经有一定调整的需要，而日本的地震则使得近日呈现上升趋势的股市有所回调，大宗商品价格也因此受到一定影响。他认为，地震不会改变市场的大趋势，就中国市场而言，相信等5、6月份政策明确后市场将会重新走强。

也有市场人士认为，日本需要进行一定规模的重建，其本土企业停产损失也需要资金填补和维持，不排除部分在海外的资金回流日本的可能。日本央行明确表示，准备好下周确保市场稳定，包括提供资金等；另一方面，由于大地震导致日本相当多企业停产，从而使得供应有限，这对美国经济来说可能是好事，美国减少对日本的进口，对美国本土制造业的需求将会有所扩大，失业状况也会进一步缓解；还有，相信中国和韩国等亚太地区的制造业也会受益，外界对日本的中高端制造业订单很可能会转移到亚太、美国经欧洲等其他地区。

核电、保险、旅游受拖累

胡宇和王韧都认为，由于日本核电站发生较大安全事故，造成的负面影响较大，相关政府部门可能重新评估核电站的设置和运行情况，预计对核电相关股份都会产生一定的负面影响。

王韧表示，保险业也将会受到一定影响，而由于重建需求可能增加，建材、机械等处于产业链中游的行业可望受益。胡宇则认为，尽管旅游、航空等公司短期会受到一定影响，但由于中国上市公司的日本业务占比并不明显，因此相信不会对有关企业造成很大影响。

叶尚志则表示，由于海啸冲击，航海运输受到较大影响，跨国运输更多将要选择空运，因而航空业务需求将有所上升。11日，国泰航空逆市上涨1.52%，报收18.74港元。

叶尚志认为，不少制造业的精密零部件，主要仍是来自日本，而目前已有不少日本企业宣布了停产的消息，这对某些中国企业来说可能出现短期供应不足的问题，在一段时间内会影响到正常的营运。

另外，日本地震将引发市场对自然灾害频繁发生导致经济增速放缓的预期，引起新一轮短暂系统性调整，在过去一段时间涨幅较大的板块，短期内可能会有较大回调压力。不过，由于原油等大宗商品价格下滑所带来的成本下降，反而对部分工业企业来说可能有一定帮助；而由于灾害带来的需求上升，医药股也会受到关注。