日本地震对中国经济震动有限

2011年03月14日 01:23
来源：北京商报作者：蓝朝晖孙聪颖况玉清张涵丁开艳肖玮师兴

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日本11日发生9.0级地震，东北部工业区遭受重创。作为全球重要的资源消费国和高度依赖进口的国家，同时又是我国第三大贸易伙伴，地震对日本这个全球第三大经济体的重创是否会波及到中国经济，对日本这个全中国资本市场、外贸、旅游以及汽车、电子产品等产业影响几何？

北京旅行社损失百万

地震严重影响了日本交通及通讯，赴日大型组团社在退团方面的损失近百万元，中日航班正在逐步恢复。

昨日，记者采访北京多家旅行社了解到，国内近期赴日游客基本选择退团或改签，目前旅行社正在办理退团并协调退款事宜。

此次地震影响最大的宫城县不是我国游客的主要旅游目的地，主要是在东京游览的游客受到影响。北京市旅游局透露，截至昨日中午12点，仍有16家旅行社组织的36个旅游团共715名中国游客还在日本，目前还没有游客伤亡的报告。

日前，国家旅游局特别提示，近期拟赴日本的游客要关注防范灾难造成的不利影响。但该提示仅是建议，不具有强制性，旅行与否需游客自行决定并对此负责。业内人士表示，由于国家旅游局未明令禁止赴日旅游，所以如果游客单方决定退团，旅行社或会扣除违约金。不过国旅总社、中旅总社、中国康辉、中青旅的负责人均表示，暂停赴日旅游的所有团队，不会扣除类似违约金的费用，具体程序还需进一步协调。携程旅行网决定，对预订了即日起7天内赴日旅游的团队、自由行游客，开始实施主动劝退的措施，或者建议游客延期出行。如果这些客人选择退订，携程将退全款。

记者在调查中了解到，不少消费者表示，近一个月内不会选择赴日旅游。中国康辉市场部负责人告诉记者，3月份是赴日旅游赏花的高峰期，目前正是报名截止时段，由此产生的退团潮也让今年的赴日赏花之旅成为泡影。业内人士称，未来一周北京赴日旅游团近50个，全部延期或取消后，组团社可能会产生百万元的经济损失，至于3月下旬赴日旅游能否发团还无法估计。

另外，因地震而受到影响的中日航班正在逐步恢复。此前，强震导致成田、羽田、仙台等机场相继关闭，日本民航全线瘫痪，不少中日航线被迫暂停运营。

据悉，国航昨日取消了11个往返日本的航班，主要是上海浦东、北京到东京成田、羽田机场的往返航班，国航还计划今日取消9个往返航班。南航宣布，昨日赴东京的航班基本上恢复正常，6个从长春、广州和大连往返东京成田机场的航班，载运699名旅客返回。同时，南航今天还有8个从国内飞往日本大阪、名古屋、札幌、新泻等机场的航班也都属于正常执飞。

东航称，昨日计划执行日本航班共计44班。最早一班去日本的航班为MU271A(浦东-东京成田)于早6点16分起飞、8点32分安全落地。不过东航提示，受浦东机场大雾天气影响，其部分航班可能延误，东航已对后续航班做好调整，尽可能保证日本航班顺利执行。首都机场则提示，由于日本机场运营还处于恢复阶段，乘坐赴日航班的旅客应提前与所乘坐的航空公司联系，也可咨询首都机场问询电话。

短期波动上涨仍是主线

日本作为全球重要的资源消费国和高度依赖进口的国家，其进口需求的下降导致价格下调，但这种价格波动是临时性的，经过一段时间恢复后，价格仍将保持全年高位波动趋势。

受地震及海啸影响，上周末国际原油、粮食、铁矿石等前期一直保持上涨的大宗商品出现了价格下调趋势。

粮食方面，芝加哥商品交易所农产品期货价格上周五出现整体性大幅下跌。CBOT大豆期价跌1.47%，玉米期价跌2.51%，小麦期价跌2.69%。这是国际粮价近8个月来首次出现大幅下跌。

中国社科院农村经济研究所研究员李国祥认为，国际粮价下降是暂时性的，目前国际供求关系仍未变化，未出现拐点所必须的因素。年内国际粮价波动性仍将加剧，价位仍会进一步走高。但目前我国小麦、玉米等粮食品种国内供求相对偏紧，国际粮价的暂时性回调对于我国增加进口以及未来物价调控具有积极意义。

国际油价方面，日本是世界第三大石油消费国，地震引起至少有21家日本大型企业的数十家工厂进入停工状态。纽约和伦敦市场油价11日最低跌至每桶99.01美元，是国际油价进入3月以来的首次下跌。但这种价格下降不具有连续性，重建过程增加原油需求的预期将推动后期油价上涨。另外，由于中东政治局势进一步紧张，沙特等主要石油出产国也受到波及，未来油价上涨仍是主线。

铁矿石方面，地震当天新加坡铁矿石掉期合约价格出现暴跌，4月份主力合约当天就下跌7%，三大铁矿石价格指数也齐声下跌。联合金属网分析师认为，至少有5家日本钢铁企业因地震停产，港口设施损坏，必将导致日本铁矿石需求突然锐减。估计影响的炼钢厂可能停产长达6个月，这意味着未来日本进口铁矿石至少将减少2000万-3000万吨，必将加剧目前疲软的铁矿石市场跌势。

但西本新干线分析师指出，如果停产确实达到半年，对于矿商而言，每个月约有350余万吨铁矿石销路要面临新的选择，这无疑将缓解全球铁矿石供应紧张的状况。但因日本在矿山本身就有股权投资，所以其地震对全球矿价向下的冲击力较为有限。而日本地震后也会增加一部分基础设施建设刚性需求。

虽然对于铁矿石价格走势众说纷纭，但业内对于钢价普遍看涨。2010年日本钢铁出口同比增长26%，达到4339万吨，创历史新高，高于中国4246万吨的出口量。所以本次灾害使日本钢材生产和出口预期降低，也意味着国际市场钢材供应将要减少，中国4韩国钢材出口预期增加，钢材价格有上涨预期。

液晶电视生产短期影响不大

日资是我国彩电业上游面板、芯片的主要供应商，地震后索尼、东芝、松下等多家知名日本企业关闭了相应工厂，市场会出现供不应求的局面。但国内企业一致认为短期内影响不大，因为面板和模组很大一部分来自韩国，提前采购的备货量较大。

日本地震震中距离日本半导体厂商集中地宫城县、岩手县较近，地震发生后包括索尼、东芝、松下等多家知名日本电子企业先后关闭了相应工厂。业内人士普遍认为，受此不利影响，短期内全球消费电子业将受芯片、液晶面板配套组件缺货困扰，但我国彩电企业均认为短期内对国内行业影响有限。

昨日，记者从索尼方面获悉，这次受灾的地区集中了索尼多家生产机构。索尼有6家工厂因地震被迫停产，这6家工厂主要的生产业务包括化学和信息设备、半导体、锂电池以及IC卡(Felica卡)、磁带、蓝光光盘和其他各种部件等。截至记者发稿时，松下、东芝等企业并没有对损失情况给予明确回复。

分析人士指出，索尼的芯片工厂关闭，对彩电行业来说影响最大的就是LED液晶模组的生产，而锂电池短缺会使手机和数码相机配件供应紧张。

尽管如此，国内企业却一致认为短期内对行业影响不大。创维集团新闻发言人李从想向记者表示，创维集团面板的主要合作伙伴是韩国LG；模组有一部分来自韩国，一部分来自中国台湾，所以从单家企业角度来说，不会产生太大的影响。但从供需角度来说，日资企业也是上游面板、芯片的主要供应商，市场必然会出现供不应求的局面，但这种影响不会立竿见影地反馈给国内企业。

海信电器新闻公关室主任喻海涛表示，海信上游的面板和模组采购源是韩国、日本、中国台湾三地的企业，韩国的量是最大的，所以预计日系厂商停产对公司影响并不大。康佳多媒体事业部相关负责人进一步表示，短期内影响不大，毕竟企业提前采购的备货量都很大。奥维咨询常务副总经理文建平认为，日本企业的面板出口给中国企业的不多，所以从这一角度来看影响不大；但日本芯片短缺直接影响中国台湾厂商LED模组的生产，而内地企业的模组一般都从台湾进口，这会连带影响到内地企业。

玻璃基板的供给量也备受关注，日本的旭硝子和板硝子是全球最大的平板玻璃生产企业，目前还不清楚两家企业的玻璃高炉有没有停产，若玻璃基板生产线停产将对全球面板玻璃基板的供货有影响。

出口增多、逆差有望缓解

日本是我国第三大贸易伙伴，也是我国最大的贸易逆差国。地震在缩减双边贸易总量的同时，还会对贸易逆差产生影响，我国贸易逆差形势有望缓解。

中国海关数据显示，今年1-2月，日本和我国的双边贸易总值为488.5亿美元，增长28.8%。因地震给日本带来的短暂性停产将对我国的外贸产生冲击。

“日本地震后对外出口将减少，与此同时，因内需增加，我国对日本出口工业品、原材料总量将减少，近几个月双边贸易总额将有明显回落。”商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明判断。

“由于不能测算日本产业受损程度，现在还不能准确判断我国和日本的外贸数量将会发生何种变化，不过可以肯定的是，本次地震会使我国对日本的出口增加，而因产业受到冲击，日本对中国的出口将会相应减少，总体而言，我国对日本贸易逆差会缩小。”中国人民大学经济学院副院长刘元春表示，“地震摧毁了日本的基础设施，其在重建过程中，需要大量初级制造产品，这会带动我国初级制造产品出口速度”

出口方面，一直以来，机电产品、初级制造品以及作为原材料的铝和镁等有色金属，是我国对日本出口的产品。进口方面，日本一直是我国的进口大国。最新数据显示，1月份我国自日本进口162.8亿美元，同比增长47.6%。在进口产品中，电子产品、汽车零部件都在进口产品中占据较大分量。不过，此类产品在地震中皆受到不同程度的损失，以汽车为例，日本三大汽车厂商丰田、本田、日产一共有22家工厂已经关闭。

刘元春分析，电子产品以及汽车产品一直是我国自日本进口的核心产品，该类产品在中国投资和发展速度也较快，地震发生后，日本出口该类产品数量将缩减，我国自日本进口量将降低。“综上判断，一段时期内中国对日本出口将会增多，进口将相应减少，贸易逆差形势有望缓解。

日系进口车供应面临中断

2010年，中国自日本进口汽车25.3万辆，占我国进口车比例近1/3，仅次于欧盟。日本地震会造成国内进口汽车的供货紧张，但有利于加快日本高端汽车的本地化进程以及零部件生产的重新布局。

日本东北部工业区因地震及海啸遭受重创。业内人士分析，汽车业遭受损失较严重，其中日本三大汽车厂商丰田、本田、日产已有最少15家工厂因地震影响而被迫关闭。据了解，在日本东北部震中附近，丰田汽车有两家整车厂和两家零部件厂，本田有6家工厂，而日产汽车则有5家工厂受到不同程度的损坏。

昨日，丰田汽车(中国)投资有限公司相关负责人表示，由于工厂遭到破坏，丰田汽车计划将在今日实施全面停产。此前，本田、日产均已宣布在本周一实施全面停产，同时表示对中国国内的合资工厂影响不大。

广汽本田内部人士告诉记者，由于目前本田在中国合资工厂国产化率很高，而少量进口KD零部件在海关还有存货，因此生产上的影响还未显现。不过，地震将导致供应链危机，对合资工厂的具体影响还要取决于日本工厂生产的恢复情况而定。

一汽丰田相关负责人透露，停产对于国内生产的车型尚未造成影响，但动力总成关键零部件是日本方面提供，因此丰田汽车的全面停产将有可能会对卡罗拉等车型的生产产生一定影响，涉及生产的问题最终要等日本丰田方面重新评估损失确认后，才能公布供应链状态。

不过，资深汽车分析师贾新光认为，丰田雷克萨斯、本田讴歌、日产英菲尼迪等车型因全部为进口车型，而上述品牌都有工厂在日本本土，地震造成的停产影响无疑将对今年进口中国的车型销售造成冲击。

另外，由于地震导致交通中断，已生产的出口汽车将无法运至港口。据报道，受地震与海啸破坏，日产英菲尼迪至少有近千辆已生产或运输的车型被破坏。而截至目前，主要承担日本汽车及零部件出口的港口能否在较短时间内恢复运营仍是未知数。业内普遍认为，地震将导致汽车出口暂时放缓甚至中断。

震动过后整体影响有限

日本大地震后包括A股在内的亚太股市全线下挫，但对A股市场只存在超短期内的股指联动影响，中长期来看A股运行轨道不会就此发生大改变，但对相关板块影响也不容忽视。

地震发生当日，亚太股市全线重挫，其中处于“震中”的日经指数下跌1.72%，香港恒生指数下跌1.55%，新加坡海峡时报指数下跌1.04%。而我国的A股市场也于地震发生后的第十分钟感受到了强烈的“震感”，于当日13点59分开始明显跳水调头向下，最终收于2933.80点，收跌0.79%，深证成指更是下跌1.21%。不少投资者担心，在地震影响下，我国A股会调头向下。不过，分析师提醒投资者，无需过度担忧，日本大地震对A股市场只存在短期不利影响，而且这种影响不会太大。

分析人士认为，地震并不会对日本经济产生致命冲击，完全处在可控范围，因此它对于中国实体经济的整体冲击更是微乎其微，所以不会对我国股市产生严重且深远的影响。

“影响只会通过日经指数传导到我国资本市场，并且这种传导效应不会太强，而且还只是短期的。”大同证券分析师付永�说，上周五A股市场已经做出了反应，市场恐慌情绪已经得到了较大缓解，经过周末的休整后，本周A股市场走势应该不会太坏，回归到地震前走势的可能性较大。

上周的A股市场在3000点攻坚途中选择了回调，不过多数市场人士认为，这种回调只是一种技术上的修正，并不是行情扭转的信号，适当调整之后，A股中期反弹格局不会改变。

付永�指出，虽然地震整体上对A股中长期影响不会太大，但是对于局部一些板块的影响还是值得关注的。“地震对国内的资源类板块会受到短期不利影响，如钢铁、有色等出口量会受影响，但灾后重组启动后这种影响又将转为利好，因此整体上还是中性的。此外，对于旅游类上市公司也会受到不良影响。

不过，付永�同时也提醒，日本地震对于个别板块也会起到利好作用，如汽车零部件、电子芯片等上市公司，由于地震后日本厂商很多被迫关停，国内企业会在短期内形成替代机会。不过这种影响都只是短期内暂时的，即便出现机会也只是概念炒作的机会居多。商报记者蓝朝晖孙聪颖况玉清张涵丁开艳肖玮师兴