石油化工产品：日本强震将影响环氧丙烷、甲乙酮、MDI

2011年03月14日 13:50
来源：凤凰网财经

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投资要点：

日本地震将主要影响东京湾偏北地区，该地区是重化工基地，以原油为出发点，生产基础石化产品，综合考虑全球产能分布以及我国的进出口情况，我们认为环氧丙烷、甲乙酮和MDI值得关注；

对于环氧丙烷而言，2009年我国环氧丙烷的总产能是160万吨，市场供应量约为130万吨，2010年我国从日本进口2.8万吨，因此地震对于环氧丙烷的供应影响不大，但是在环氧丙烷价格上涨的情况下，关注滨化股份。

对于甲乙酮而言，全球甲乙酮产能第一的丸善石油化学(17万吨/年)以及日本东燃化学(9.5万吨/年)都受到了影响。甲乙酮的主要下游是涂料，因此在下游涂料需求旺盛的拉动下，甲乙酮价格会上涨，相关公司包括齐翔腾达和天利高新。

对于MDI而言，2009年我国MDI产能是114万吨，产量83万吨，进口20万吨，进口依存度为19.4%，日本的MDI的产能占全球产能的11%，最大的两家企业NPU和三井的产能分别为40万吨和20万吨。以08年为例，日本出口23万吨，占全球消费量的5%，我们认为日本地震会在一定程度上推动MDI价格上涨，可关注烟台万华。

投资建议：我们认为甲乙酮价格上涨的概率最大，重点推荐齐翔腾达(002408)，同时滨化股份(601678)、天利高新(600339)和烟台万华(600309)也值得关注。

二、石油及石化类相关产品价格与市场分析

石化产品：

NYMEX原油期货11日的结算价为101.16美元/桶，环比下跌了3.12%，IPE原油期货的结算价为113.84美元/桶，环比上升了1.84%，目前原油的库存为3.48亿桶，较上周上升了251万桶，目前北半球冬季将过去，原油的需求将呈现季节性的下降，同时美国将动用国家储备原油的消息压制原油走高，同时日本地震可能减少原油的需求，预计将来原油的价格将震荡走低。

日本地震将主要影响东京湾偏北地区，该地区以重化工为主，以原油为出发点，生产基础石化产品，综合考虑全球产能分布以及我国的进出口情况，我们认为三种化工产品值的关注，一个是环氧丙烷，一个是甲乙酮，一个是MDI。

对于环氧丙烷而言，2009年环氧丙烷的总产能是160万吨，市场供应量约为130万吨，2010年我国从日本进口2.8万吨，因此对于环氧丙烷的影响不是很大，但是在环氧丙烷价格大幅上涨的情况下，可关注滨化股份。

对于甲乙酮而言，全球甲乙酮生产厂商家数并不多，全球甲乙酮产能第一的丸善石油化学(17万吨/年)以及日本东燃化学(9.5万吨/年)都受到了影响。甲乙酮的主要下游是涂料，因此在下游涂料需求旺盛的拉动下，甲乙酮价格会上涨，相关公司包括齐翔腾达和天利高新。对于MDI而言，2009年我国MDI产能是114万吨，产量83万吨，进口20万吨，进口依存度为19.4%，目前日本的MDI的产能占全球产能的11%，最大的两家企业NPU和三井的产能分别为40万吨和20万吨。以08年为例，日本出口 23万吨，占全球消费量的5%，三井在大牟田还拥有一套6万吨/年的MDI装置，我们认为日本地震会在一定程度上推动MDI价格的上涨，可关注烟台万华。

三、基础化工产品价格与市场分析

基础化工：

长三角轻质纯碱11日的报价是1700元/吨的价位，长三角烧碱,11日的价格为2700元/吨的价位，基本保持稳定，盐酸的价格为570元/吨，环比上涨3.64%，硫酸的价格为700元/吨，环比上涨7.69%，，硝酸的价格为2300元/吨，环比下跌8%。

煤化工:

甲醇：甲醇价格在2775元/吨的价位，乙二醇价格为9730元/吨，价格基本保持稳定，醋酸价格上涨了5.65%，醋酸价格上涨的主要因素是南京塞拉尼斯的醋酸装置停产导致供需紧张。

电石：本周电石价格报于3720元/吨的价位，价格环比下跌3.38%。

磷化工：黄磷价格保持稳定

黄磷：本周长三角黄磷价格保持在15000元/吨的价位，环比上涨2.95%，磷酸的价格保持在5050元/吨的价位。

四、工程塑料

工程塑料：

工程塑料的价格开始下跌，聚乙烯价格为11350元/吨，环比下跌了2.16%，聚丙烯价格为13650元/吨，聚苯乙烯价格保持在12100元/吨，聚氯乙烯下跌2.53% 。

五、橡胶

橡胶：

天然橡胶(上海期货)11日的结算价是35400元/吨，价格下跌了6.95%。3月份底云南的天然橡胶将供应市场，预计将压制天然橡胶的价格上涨，从需求来看，2月份汽车的生产和销售都出现了一定程度的下滑，汽车行业是天然橡胶的主要下游，预计天然橡胶的价格将进一步下降，同时政府表示将采取行政手段干预市场运行，因此预计天然橡胶价格将以走低为主。

六、农药化肥

农化：化肥价格保持稳定

本周农化产品的价格基本保持稳定。尿素价格下跌了1.9%，磷酸二铵价格上涨了2.9%，钾肥价格保持稳定。

七、化纤

化纤：

本周化纤的价格基本保持稳定，PA66切片的价格上涨了0.58%，PET的价格下跌了0.37%。