地震过后迷雾重重

2011年03月15日 07:58
来源：投资快报

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未来一周，市场较多受日本地震影响，不确定性较大，机会与风险并存。

上证指数上周重上3000点关口，但随后明显后劲不继，各板块在3000点上方表现乏力，即使前期活跃的煤炭、有色等强势个股也萎靡不振，最终3000点大关得而复失。这本正常，大市每一次冲关都会伴随得而复失，失而复得，多空双方只有经过激烈的拉锯战才能主宰沉浮。但这次冲关却因日本地震平添较大不确定因素，这点在上周五表露无遗，上证指数尾盘跟随外围大幅跳水。笔者认为，未来一周，沪深两市乃至亚太区市场的神经都将被日本当局陆续公布的灾情报告所牵动，市场走势不确定性因素较大。

三大保险公司承受压力

首先，日本保险行业将会是关注的焦点。由于日本经济发达促使其保险业早已高度国际化，全球保险巨子在日本均有大量业务，而多年来保险行业通过再保险已经把风险全球性分散，或者说，全球性扩散。而日本是地震灾害频发的国度，国民保险意识较强，投保率较高。因此，此次地震将给全球的保险行业带来大量的理赔，截至笔者发稿时止，日本保险业协会初步估计将要理赔超过150亿美元，这已经刷新全球单次灾害理赔记录，相信随着官方陆续公布灾情，此数字将会继续攀升。这无疑给资本市场带来沉重的心理负担。尽管国内保险公司在日业务较少，但全球性的再保险业务或多或少会令上市的三大保险公司承受压力。

密切关注汽车及零配件板块

其次，日本的另一经济支柱汽车业在本次地震中损失惨重，三大汽车生产商都已经宣布停产。这是市场普遍预期日本国内生产总值下降1%左右的主要原因。日本汽车厂商为了便于零配件运输和整车组装，生产车间主要布局在东日本地区的优良港湾附近，此次地震，对日本的汽车行业冲击较大。这对国内汽车行业的影响有待观察。一方面日方可能加大在华生产，以应对前期订单；另一方面由于生产线受到严重破坏，对国内的零配件出口有一定的抑制作用。汽车及零配件板块投资者可以密切关注。

热钱大量增持日元资产

最后是热钱的流动、家电行业及外贸等行业的影响。截至笔者发稿时止，美元日元报81.88,创近期新高，外汇市场普遍预期日本企业将要向国内汇回日元以应对危机，国际热钱大量增持日元资产，这可能令近期热钱涌入较大的A股市场受压。同时，日元的升值对国内对日出口行业收益明显，尤其短期内日用百货、药品等灾后急需的物资。而家电行业尚未公布相关数据，投资者需要密切关注稀土等家电业制造的原材料以及国内家电零配件行业所受影响。

当然，两会将在本周结束，惠民利民的政策将会陆续公布，与医疗、水利、教育和保障房建设等相关板块将继续收益。这是投资者未来理想的投资方向。

但综合来看，由于与两会有关的政策利好市场早有预期，相关布局早已展开，而日本地震出人意料，未来一周，市场较多受日本地震影响，不确定性较大，机会与风险并存。操作上建议密切关注亚太区市场走势，果断跟进市场热点尤其与地震相关的个股，及时止损，快进快出，不宜恋战。