日本强震拖低亚太股市 QDII基金集体受冲击

2011年03月16日 00:04
来源：新快报作者：强燕

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-新快报记者强燕

日本发生9级强震后引发多个核电机组氢气爆炸，使得市场恐慌情绪加大，昨日亚太股市的跌幅明显超过周一，其中日经225指数更是大跌10.55%，盘中最大跌幅超过2008年金融危机爆发时的水平。受此影响，QDII基金净值也将普遍回调。业内人士表示，短期内日本股市仍将承压，地震影响将在二季度的经济数据中表现出来，但长期看不必对日本经济过于悲观。

六QDII日本股市配比逾1%

前些年由于日本经济长期低迷，国内的QDII基金在投资海外的时候往往将日本市场排除在外，不过，近一两年来，日本经济有所活跃，去年11月至12月，日本股市更是成为全球股市的领头羊。QDII基金也开始试探性地配置日本市场。从基金去年四季报来看，投资日本股市较多的基金有博时大中华亚太精选(占比6.3%)、建信全球机遇(占比4.87%)、工银瑞信全球配置(3.08%)、工银瑞信全球精选(2.32%)、交银环球精选(2.32%)、华夏全球精选(1.05%)。上周五日本发生9级强震当天，日经225指数仅下跌1.72%，其他亚太主要股市跌幅逾1%。本周一，日本股市重挫6.18%，昨日(周二)在核事故升级的压力下，日经225指数大跌逾10%，周一一度企稳的亚太股市也纷纷重挫，其中台湾加权指数跌3.35%，新加坡海峡时报指数、香港恒生指数跌幅分别为2.8%)2月86%，韩国成分指数跌幅也达到2.4%。由于QDII基金净值披露时间要晚一个交易日，日本股市及亚太股市重挫的情况还没有在净值上充分表现出来。

QDII基金净值下挫在所难免

好买基金研究中心首席分析师曾令华表示，由于QDII基金对日本市场的配置较有限，所以日本单个市场下跌，对QDII净值影响有限。但考虑到市场的联动性，如港股大幅下挫、韩国股市下跌等，QDII基金净值下挫难免。

虽然三个交易日内，日本股市大跌了近20%，在一定程度上释放了强震导致的利空，但业内人士对中短期日本股市的看法仍然较为谨慎。一位外资投行人士表示，预计中短期内日本经济受挫较重，日本股市也会相应承压。像1995年日本阪神大地震发生后，日本股市中短期内就出现了趋势性下跌。

据了解，此次受创区域集中了大量全球领先的高端制造业，包括汽车、电子元器件等，预计会对相关产业链都带来一定冲击。有分析人士认为，目前日本也好、亚太地区也好，受损的情况还难以精确计量，暂时保持谨慎是较好策略。

不过，野村证券的分析人士认为，震后复苏阶段，日本经济有望再度像阪神大地震之后那样出现一个“V型”反转。对此，一位基金界人士表示，对日本短期看淡，长期看有些行业有机会，等事态稳定后会考虑择机再介入日本股市。

部分 QDII 基金上周五表现

基金名称净值涨跌幅(% )

博时大中华亚太精选 -1.31

建信全球机遇 -0.71

工银瑞信全球配置 -0.60

工银瑞信全球精选 -0.09

交银环球精选 -0.32

华夏全球精选 -0.43

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“QFII股”今年平均涨幅逾8% 赚了个盆满钵满

在已经公布2010年年报的近400家上市公司中，47家公司有QFII基金进驻。统计显示，这47只股票今年以来平均涨幅超过8%，华平股份、ST东源甚至大涨四成左右，让提前布局的野村证券、瑞士银行、富通银行等赚了个盆满钵满。

总是能够精准把握A股走向的QFII基金，被A股市场广大中小股民视为“风向标”。根据券商基金报告，截至2010年底，国家外汇局共批准97家QFII机构共计197亿美元的境内证券投资额度，相当于1300亿元人民币的水平。分析人士表示，由于QFII基金一直采取较为稳定的高仓位策略，一般情况下仓位维持在83%-85%之间。按照80%测算，QFII基金A股持仓市值约为1000亿元。海通证券研究报告指出，今年以来QFII基金增仓迹象比较明显，最新A股仓位可能达到88%左右。随着上市公司年报陆续披露，QFII基金神秘的A股掘金路线图也逐渐浮出水面。

数据显示，目前已公布年报的375家A股公司中，有47家公司的股份被QFII基金看中，山东黄金、上海医药、强生控股是持股市值较多的三家公司，分别被QFII持有3.92亿元、2亿81亿元、2亿69亿元。其中，强生控股最被QFII看好，有6家基金入驻其中，分别是花旗环球金融有限公司、瑞士银行、东方汇理银行、挪威中央银行、马丁可利投资管理有限公司和荷兰安智银行股份有限公司，其中花旗环球金融、挪威中央银行和马丁可利在去年第四季度大笔增持。

从行业角度看，去年四季度末QFII基金持股较多的是机械设备、有色金属、信息服务等行业。统计显示，47只股票中，上述三大行业分别贡献了8只、5只、5只股票，占到总数的近四成。

二级市场股价的表现也印证了QFII基金独到的眼光。今年1月至今，上证指数上涨了5.31%，然而上述47只“QFII股”整体大幅跑赢大盘，平均涨幅达到8.06%。其中，华平股份、ST东源、ST张股分别大涨了47.89%、39.03%、25.70%。

分析人士进一步表示，近期QFII基金在加仓的同时，也进行了积极的调仓换股，主要是增加了对周期类资产的配置。(《中国证券报》)

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QFII总体减持5316万股持股分散投资标的增加

自从QFII进入A股市场以来，它们便凭借着多次的精准买入成为A股市场的风向标之一。而随着上市公司年报披露的加速，QFII在去年四季度的动作也开始逐渐浮出水面。《第一财经日报》记者通过查阅数据发现，QFII去年四季度持股总量呈现下降态势，同时持股标的也更为分散。

QFII总体减持5316万股

尽管去年四季度A股市场呈现一定的反弹，不少公募基金也凭借着这一波反弹将之前损失严重的净值向上拉升。但是从上市公司年报透露的情况来看，去年四季度QFII的总体持股数量却在悄然减少。

Wind统计数据显示，截至记者发稿时，两市共计有383家上市公司披露了2010年年报。根据这些上市公司年报的信息，去年年末QFII共计持股2.65亿股。记者查阅资料发现，去年三季度末这个数字为3.18亿股，按此计算，QFII在去年四季度总体持股数量减少了5316.23万股。

虽然，QFII总体的持股数量出现了下降，但是投资标的却在去年四季度呈增长态势。Wind统计数据显示，去年三季度末，在上述已经披露2010年年报的383家上市公司中，只有36家公司被QFII相中。但是截至去年年末，该数据已经从36家增长至46家，其中还有28家公司是去年四季度全新进入QFII的视野。

其中，福耀玻璃无疑是最被QFII看好的个股。资料显示，去年三季度末尚未有QFII持有福耀玻璃的股份，但是到去年年底，QFII持股量就高达1846.12万股。另外，近期传出即将去港股市场上市的上海医药同样在去年四季度被QFII大举买入1285.19万股。

而在已经披露年报的上市公司中，同样也有被抛弃的“不幸者”。其中，去年被政府严厉调控的房地产行业无疑成为QFII出逃的首要对象。万科A在去年四季度就遭遇QFII甩卖1亿股。但是即使如此，由于QFII持股数量庞大，截至去年年底，QFII依旧持有万科A8.84亿股。

持股分散或显示谨慎态度

虽然整体上看，QFII去年四季度呈减持态势，但是从持股集中程度来看，却显著降低。业内人士称，这种分散的持股方式或许已经在某种程度上表明了QFII对于未来一段时间内A股市场走势的谨慎态度。

记者查阅这些新进入QFII视野的上市公司行业分类发现，并不是传说中某些行业集中出现，而是几乎涵盖了大多数的行业公司。对此，沪上某券商资产管理总部人士在接受记者采访时表示，当投资标的覆盖行业很广时，看起来是全面看好的态度，但是持股数量又十分少，更多的则是全面撒网，降低风险。

而某接近QFII的人士则向记者坦言，QFII减仓的动作在去年下半年有所上升，对于中国通胀的强烈预期以及导致的收缩流动性担忧是主要原因所在。该人士还表示，实际上，QFII的风向标作用如今已经没有之前那么明显，只是一种机构动向而已，“去年四季度它们减持，但是市场走得还是不错的，已经证明了这一点。”该人士进一步称，“所以QFII的动作可以作为一种投资参考，不必过于迷信。”(《第一财经日报》)