再陷高层动荡：中国燃气未了局 大股东冲突或仍将持续

2011年03月18日 01:17
来源：21世纪经济报道

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21世纪经济报道 梁钟荣 深圳报道

一波未平，一波又起，正处多事之秋的中国燃气(00384.HK)再陷高层动荡。

中国燃气16日宣布，公司再于3月14日举行董事会会议，罢免董事李小云及徐鹰在公司的董事职务，而曾经的董事总经理刘明辉的董事职务也于该次会议上罢免。此次罢免，距离3月4日董事会罢免此二人在公司的主席及副主席职务仅有10天之遥。

17日，一位接近中国燃气人士对记者透露，罢免缘于两人与刘明辉、黄勇关于公司的战略方向不一致有关，而这种冲突在去年年初即已在公司掀起较大波澜，并在7月份达到高潮，从而影响中国燃气2010年下半年的战略决策及并购计划。

两位董事被正式解职背后，中国燃气大股东的冲突或仍将持续，而各种交易乱象丑闻如何清除、海峡金融控股有限公司(以下简称海峡金融)的未来态度、韩国SK集团是否会升任第一大股东则成为下一步待解的谜题。

高层动荡

与3月4日的罢免理由相同，中国燃气对此的解释是，李小云、徐鹰在2010年12月23日举行的董事会会议上，没有披露他们知道的中国燃气两名高管被捕事件，而彼时他们对此事已知情。

刘明辉及执行总裁黄勇于2010年12月17日被深圳公安局拘捕，但至12月24日，中国燃气才披露此事。而直至1月中旬，深圳公安局披露逮捕原因之时，此段时间中国燃气一直对外语焉不详。

直到1月31日傍晚，中国燃气方发布公告称，两名高管被捕乃与一宗数年前湖北省四个城市的燃气项目收购案有关，刘明辉及黄勇二人涉嫌职务侵占罪。

数位中国燃气员工向媒体证实，刘、黄二人被捕是遭人内部举报，系公司内部利益纷争激烈所致。在有关论坛上，有发帖者以知情人身份称，2010年12月17日上午深圳警方实施抓捕后，中国燃气董事局副主席徐鹰便带人查封了刘、黄二人办公室。

在罢免李徐两人职务之前，中国燃气一直对上述传言予以否认，但3月4日、14日的两次罢免，才在某个侧面上予以佐证。

根据中国燃气年报显示，李小云现年54岁，现为国台办海峡经济科技合作中心(以下简称海峡中心)主任，自2001年起获任中国燃气的董事，2002年获任公司主席。徐鹰，现年49岁，自2001年任中国燃气的董事及副主席，曾任海峡中心主任助理。

值得注意的是，海峡中心下属海峡金融是中国燃气的主要发起人之一。中国燃气2010年半年报显示，徐鹰分阶段拥有中国燃气共计1.95亿股购股权，占当时中国燃气已发行股份的5.36%，仅次于刘明辉的6.46%。

前述知情人士称，大股东之间的利益冲突即已在2010年3、4月份于公开市场上展现，彼时，中国燃气股东内对是否并购中裕燃气有不同诉求。

当年的并购中，中国燃气发布公告称，中裕燃气主席王文亮向中裕燃气管理层说明被收购的情况后，管理层要求争取更多利益，王文亮同意派发特别花红及送赠汽车，并似乎得到中国燃气董事总经理刘明辉的默许。

此前，中国燃气董事局拥具15个席位，包括7名执行董事、5名非执行董事，以及3名独立非执行董事。此中，李小云、徐鹰及非执行董事冯卓志来自海峡金融。

如今，随着李徐的被罢免，海峡金融在中国燃气董事局中仅存冯卓志一人。

国企外衣和SK进退

资料显示，国台办海峡经济科技合作中心是中国燃气的主要发起者，其余股东还包括中石化、阿曼国家石油公司、印度燃气公司、韩国SK集团、亚开行和阿曼政府投资基金以及荷兰国家开发银行。

在中国燃气的网站上，国台办的背景充斥其间，亦重点提及中石化为其第二大股东，加上“中国燃二字，“国企”角色跃然纸间。

“从2001年中国燃气成立至今，海峡金融从未尝到第一大股东的滋味，它不是国企。”前述高管解释，2005年海峡金融曾与刘明辉签订分批收购中国燃气股权协议，有望最后以15.35%的股权登顶第一大股东，但随后因为公司股票涨到4.3港元左右，较之当年协议收购价涨了2-3倍之多，协议随着被撕毁。

不是国企，但俨然以国企角色出现，使得中国燃气在国内市场中斩获颇多。截至目前，中国燃气已拥有200多亿港币的公司资产，并在全国20多个省市自治区布有121家城市管道燃气企业，35家液化石油气分销储运企业。

10年在内地市场从零到121家城市管道燃气快速扩张的过程中，多项并购充满瑕疵。

在郑州标准石化、牡丹江燃气、南宁管道燃气的并购过程中，交易疑点层出不穷。如以后者为例，刘明辉作为中国燃气下属中燃实业的法定代表人，将南宁管道燃气的部分股权转给其也曾任法定代表人的深圳市中燃气技术有限公司。

更为引人瞩目的是，48岁的刘明辉于10月6日、12月3日及早前的2008年9月18日等均有增、减持中国燃气超百万股股票的举措，均是高点卖出、低点吸入，为个人积累过千万财富。

中国燃气的角色变换亦到关键时点。

截至2010年11月30日，韩国SK集团法定代表人崔泰源已间接持有中国燃气合共4.242亿股，占9.68%，为单一最大股东。中国石化已退居第4大股东角色，海峡金融则以4.21%的股权降至偏角位置。

从2007年3月13日与中国燃气签署合资合同，到迄今升任单一最大股东，韩国SK用时不过3年。

有分析人士称，中国燃气高管已分成三派，海峡金融、刘明辉及黄勇、韩国SK各列其一，如今韩国SK有望借助中国燃气进入中国内地市场。

挡在韩国SK前方的限制在于，2月份，国务院办公厅发布了《关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知》，其中重要能源及资源一项，被列入并购安全审查范围。

对于中国燃气而言，已身陷囹圄刘明辉的8.94%则成为未来各方的利益争夺所在，而刘明辉妻子持有7.2%的股权亦是可左右的棋子。

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