“弃核抢盐”皆浮云布局震后概念(13)

2011年03月20日 15:22
来源：中国证券网

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4.9亿资金布局70只非核电力股

证券日报

编者按：3月11日，日本发生9级强震，并引发海啸，造成福岛第一核电站发生核泄漏，这一事件引起世界各国的重视，均加强了对核设施的安全检查。3月16日，国务院召开常务会议，决定对我国核设施进行全面检查，并暂停审批核电项目，这一消息为核能以外的电力企业带来正面影响，给这些公司提供了交易性机会，《证券日报》今日对水电、火电、风电和太阳能发电等四类电力板块进行分析解读，以飨读者。

太阳能1.9亿主力资金流入27股

据《证券日报》市场研究中心统计，昨日太阳能指数收报4472.72点，涨幅-1.21%，跑输上证指数0.07个百分点，累计成交量90877.44万股，成交金额1812552万元，换手率3.48%。

主力资金监控显示，太阳能行业中58只个股合计主力资金净流出20504.1万元，平均每股主力资金净流出达353.518万元。具体数据来看，这些个股中有27只被主力资金积极介入，占行业个股总数的46.55%，合计主力资金净流入18524.44万元，平均每股主力资金净流入686.09万元，主力资金净流入超过1000万元的个股分别是：恒星科技(1834.999万元)、横店东磁(1790.55万元)、乐凯胶片(1694.866万元)、兰花科创(1526.475万元)、王府井(1462.907万元)、向日葵(1435.332万元)。

在当前的世界能源格局中，核电作为清洁能源占据了重要的地位，其市场份额占比与水电接近，在能源消费占比在6%左右，而其它新能源的占比还很低。正是因为如此，大同证券认为，此次日本核泄漏导致的全球核安全危机，将改变未来核电发展路径，从而影响全球能源消费格局，尤其是新能源(清洁能源)的发展格局。从全世界范围看，光伏受益程度最大。

欧洲光伏市场前景更加广阔，产业链企业都将受益：从发展新能源的角度看，如果核电发展受阻，光伏市风电等新能源发展将受到进一步的重视。虽然光伏发电、风力发电成本相对核电高，但并不存在核泄露那样的潜在危险。特别是欧洲国家，如果核电发展受限，光伏市风电行业发展可能将进一步加快。目前德国光伏市场约占全球的50%，如果德国未来停止发展核能，光伏市场有望进一步加大，光伏产业链企业都将显著受益。

从全世界范围看，大同证券认为光伏受益程度最大，因为，一是在发达经济体中，水电和陆上风电开发基本完毕，光伏装机基数较小，因而可选替代能源中光伏潜力最大；二是，近年光伏产业发展迅速，成本不断降低，未来几年有望实现平价上网，因而光伏发电的竞争力不断增强；三是，太阳能资源最为丰富且分布广，能突破地域界限，未来开发潜力最大。

华泰联合证券认为，目前阻挡光伏推广的最大力量，除了逐年式微的火电，就要算刚刚进入“争议期”的核电。正值各国政府在高油价和高赤字之下痛苦纠结的关头，福岛核爆事件，无疑成为支持光伏发展的重要砝码。受益公司：乐山电力等光伏龙头。

对此，申银万国表示，光伏产业链受益企业包括：海通集团、保利协鑫、乐山电力(多晶硅)、天威保变(多晶硅)、超日太阳、东方日升、向日葵、拓日新能、综艺股份、南洋科技(太阳能背材膜)、精功科技(多晶炉)、天龙光电(单晶炉，多晶炉)；光伏逆变器也将受益：光伏逆变器作为光伏系统的配套设备，也将受益行业发展，关注领先企业：广电电气(利用欧洲AE品牌在欧洲销售)，荣信股份、科士达、科陆电子。

风电1.5亿主力资金流入22股

据《证券日报》市场研究中心统计，昨日风电指数收报3069.25点，涨幅-1%，跑羸上证指数0.14个百分点，累计成交量119076.49万股，成交金额1369422万元，换手率1.87%。

主力资金监控显示，昨日风电行业中49只个股合计主力资金净流出32370.6万元，平均每股主力资金净流出达660.624万元。具体数据来看，这些个股中有22只被主力资金积极介入，占行业个股总数的44.90%，合计主力资金净流入15312.41万元，平均每股主力资金净流入696.02万元，主力资金净流入超过1000万元的个股分别是：时代新材(1073.939万元)、长城电工(1018.068万元)。

在未来核能发展受到限制的情况下，未来新能源格局将发生变化，核电的份额将被常规电力、水电、风电以及光伏等其它新能源替代。大同证券预计未来十年，风电和光伏将分别增加1100-5500万千瓦和550-2750万千瓦的市场空间。

风电行业长期同样利好。华宝证券认为，受国内装机增速放缓影响，2010年全球风电装机容量增速出现下滑。目前全球和国内风电设备厂商均处于整合状态，一定程度上影响了对核泄漏事件的反映程度。Vestas股价到目前为止未有明显反应，但A股风电板块上涨同样明显。

申银万国认为，风电行业有可能超预期。此前市场普遍预期风电行业发展将缓慢，核电将获得快速发展。受日本核泄漏影响，目前世界各国都在放缓核电的发展，风电可作为可再生能源将部分替代核电，因此风电发展有望超此前预期。推荐龙头企业：湘电股份(5MW海上风电机组)、金风科技、华锐风电。

火电1.24亿主力资金流入13股

据《证券日报》市场研究中心统计，昨日火电指数收报2083.9点，涨幅1.08%，跑羸上证指数2.22个百分点，累计成交量80376.34万股，成交金额469405万元，换手率1.24%。

主力资金监控显示，火电行业中27只个股合计主力资金净流入6069.44万元，平均每股主力资金净流入达224.79万元。具体数据来看，这些个股中有13只被主力资金积极介入，占行业个股总数的48.15%，合计主力资金净流入12399.64万元，平均每股主力资金净流入953.82万元，主力资金净流入超过1000万元的个股分别是：大唐发电(4205.096万元)、国电电力(2317.858万元)、宝新能源(1916.391万元)。

2008年之前国内新建核电站多以沿海地区为主，2009年之后，江西、湖南、湖北、安徽、河南、四川、重庆等内陆省市上马本省市的核电规划，其中湖南桃花江核电站、湖北大畈核电站和江西彭泽核电站等，此前已经做了大量的前期工作。但目前为止，国内内陆地区正在规划中的核电站，没有一个取得国家正式批文。“暂停审批”的规定意味着在核安全规划批准前，新增的约4000万千瓦装机建设暂时被停止。

若4000万千瓦核电装机项目被暂停一年，则此缺口将主要由火电弥补。以核电发电利用小时数7700小时计算，则每年将多耗原煤1.46亿吨，相当于10年电煤消耗量的9%。因此核电出力的下降，将使得未来煤炭产能过剩的格局将得到缓解。

受到对未来电煤供过于求预期的影响，国都证券认为，电煤主要生产企业如中国神华、中煤能源2011年市盈率为14倍，处于行业的底部。在政府暂停审批核电的背景下，电煤公司低估值的状况有望得到改善，估值水平有望得到提升。直接利好：中国神华、中煤能源2兖煤、恒源煤电、靖远煤电等。另外，长期看好炼焦煤的价值，推荐：西山煤电、盘江股份、冀中能源、煤气化、永泰能源、潞安环能、国阳新能等。