“弃核抢盐”皆浮云布局震后概念(14)

2011年03月20日 15:22
来源：中国证券网

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水电3千万主力资金流入8股

据《证券日报》市场研究中心统计，昨日水电板块指数收报2629.36点，涨幅1.56%，跑羸上证指数2.7个百分点，累计成交量39175.21万股，成交金额394438万元，换手率2.95%。

主力资金监控显示，水电行业中14只个股合计主力资金净流出994.232万元，平均每股主力资金净流出达71.02万元。具体数据来看，这些个股中有8只被主力资金积极介入，占行业个股总数的57.14%，合计主力资金净流入3158.054万元，平均每股主力资金净流入394.76万元，主力资金净流入个股分别是：桂冠电力(943.823万元)、乐山电力(575.247万元)、长江电力(455.7万元)、三峡水利(373.767万元)、西昌电力(341.337万元)、文山电力(201.362万元)、黔源电力(193.309万元)、桂东电力(73.509万元)。

目前，我国经济可开发量为4亿千瓦，技术可发开量为5.4亿千瓦，10年底水电装机为2.13亿千瓦，目前开发度39%，远低于发达国家60%～70%的开发度，世界范围内，水电发电占全国电力90%以上的国家24个，占50%以上的国家55个，占40%以上的国家62个。

十一五水电开发停滞，十二五加大开发已现端倪。水电07~09年核准量为1695万千瓦，核准量的低迷导致新增水电装机容量在09~10年增速下降。十一五期间水电开工量只有2000多万千瓦，远低于原定的7000万千瓦的开工量规划。10年下半年至今，国泰君安统计到的通过审批的大水电站有15个，装机容量4864万千瓦，投资额约2500亿元。张国宝在能源局会议上也曾表态11年水电开工要到到2000万千瓦。水电的建设周期为5-10年，因此十二五必然是水电建设高峰期。

国泰君安表示，对比我国和欧盟的电力消费结构，欧盟作为发达经济体，可再生能源电力(包括风电、水电、太阳能电等，不包括核电)比重高达20%，我国通过大规模水电开发，目前可再生能源电力比重也达到了18%左右，但是属于“水电独大”的结构。大同证券表示，考虑到欧盟水电资源和陆上风电资源开发基本结束，未来水电比重将维持稳定。对于我国而言，鉴于我国大量的未开发水能资源，“十一五”期间已经减缓的水电开发将提速。

华泰联合证券认为，如果未来十年可再生能源的加速发展是大势所趋，那么核电进度若受损，最受益的板块将是水电。事实上，在最新编制的十二五规划和长期发展规划中，国家已经将水电的发展提升到核电之前，成为首要支持的替代能源。下阶段，如果核电的安全问题进一步引起各方关注，相信安全、廉价、推进速度快捷的水电，将得到国家更大力度的支持。受益公司：浙富股份。

对于水电行业，国泰君安首推葛洲坝，其次粤水电、安徽水利、国统股份、青龙管业。

(赵子强张颖)

“核恐慌”牵动市场神经

本周全球市场聚焦日本地震灾难以及核危机事件，避险情绪陡然升温，资金纷纷离场令全球股市、商品市场都有不同程度的下跌。随着日本局势趋稳，以及对灾难信息的逐渐消化，下半周市场开始逐渐企稳并反弹。

日经225指数在本周前两个交易日跌幅超过15%。日本政府采取了一系列救市措施，如注入流动性以及限制券商抛售等，此后日本股市逐渐企稳，但因核危机尚未结束，反弹力度有限。

美国股市本周连续三个交易日下跌，道指跌幅超过3%。尽管本周美国经济数据普遍利好，周二召开的美联储2月会议也对美国经济复苏前景表示乐观，并评价劳动力市场状况“似乎正在逐渐好转”，长期通胀预期维持稳定。但是日本核危机还是令股市承压，日本方面一再宣称核危机获得控制，市场方才惊魂初定。

纽约原油期货价格本周一度跌破每桶100美元，周初地震导致炼油厂大面积停工，令市场对全球能源第三大消费国日本需求陡降表示忧虑。不过下半周原油期货价格又因中东以及北非的局面依旧紧张而迅速反弹。

本周国际橡胶期货价格急剧下跌，周二日内跌幅一度达13%。日本汽车行业大面积停产严重冲击橡胶需求。农产品[16.86 -0.18%]以及软商品市场同样因情绪剧变呈V型走势。伦敦金属交易所基本金属震荡整理并于周四上涨，因市场预计日本灾后重建将提振金属需求。

外汇市场方面，本周日元兑美元维持较强走势，因日本保险商和企业购入日元回流资金帮助支付赔偿及灾后重建。欧元兑美元在高位盘整后，突破1.40关口。

预计下周国际市场走势依旧动荡，一方面日本核危机的前景尚未明了，市场对地震的直接损失，以及对未来世界经济的影响还无法做出准确预估；另一方面，周五七国集团电话会议达成联合干预外汇市场的共识，该应急举措将加深外汇市场潜在风险，日元可能会结束当前的强势，美元上涨将给商品市场带来新的冲击。 (作者系华泰长城期货分析师)