艺术品股票飙涨危机四伏

2011年03月28日 10:37
来源：北京青年报作者：黄迪

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投资艺术品也可以像炒股票一样简单？今年年初，天津成立了天津文化艺术品交易中心，推出艺术品份额交易，相当于类证券化交易方式。首批上市的两件艺术品分别是《黄河咆哮》、《燕塞秋》两幅山水画，其间最高涨幅为18倍。第二批上市的八件艺术品，从上市至今天天涨停。

为规范交易风险，天津文化艺术品交易所于上周一发布公告将每日涨跌幅限制为10%，且对连续多日涨停的“股票”进行特殊处理。但截至上周五，复牌后的黄河咆哮和燕塞秋，连续两日下跌，分别收报15.41元、15.21元。另外八件品种持续涨停。

如此疯狂涨停的“艺术品股票”，在先行先试、金融创新的华丽外衣之下，到底有多少市场和政策风险？

●中小投资者风险巨大

投资回报缺乏支撑是艺术品股票的一大软肋。艺术品份额没有公司实体，更谈不上成长性，目前投资收益来源就是其他投资者接盘。但是，谁来接这最后一棒？这颇似当年的郁金香事件。17世纪初荷兰举国狂炒郁金香球茎，致使郁金香球茎在一年时间里猛涨5900%后迅速暴跌至一文不值，“郁金香现象”也成了经济活动特别是股票市场上投机造成股价暴涨暴跌的代名词。而目前天津文交所正上演着这样的疯狂。

艺术品退市主要有两种方式，一是强制要约收购；二是拍卖交割。据天津文交所规定，当投资者持有艺术品份额的67%时，将启动强制要约收购，但收购单价不得低于要约收购停牌前180个自然日内要约收购人买入该份额的最高价格。而参照深交所目前的上市模式，除非是艺术品的上市价值被低估，否则，投资者在二级市场上买入的股票，并以这些方式交割或获取艺术品实物时，很可能面临巨大的亏损风险。

●监管机制的空白

无人监管是艺术品股票最大的风险所在。艺术品份额交易过程中，天津文交所不仅承担了监督、发行、股权登记等职责，甚至还承担做市商的角色。另外，天津文交所的所属问题也是关注的焦点。

自称被列入天津市2009年金融创新改革20项重点工程的天津文交所，在工商局公开资料上显示是股份公司，大股东天津济川投资发展有限公司持股40.74%，是民营企业，作为国有企业的天津新金融投资有限责任公司只持股比例15.04%。该国有身份的股东此前曾对媒体表示，不会干涉交易所的业务。

在无人监管的情况下，投资艺术品犹如空中阁楼，投资者不知道阁楼什么时候会掉下来。在行业整体还未规划正常的情况下，建议投资者不要被高收益所迷惑，而盲目跟风。对于艺术品份额投资还需慎之又慎。