日本地震后的A股投资变革

2011年04月04日 00:05
来源：投资者报

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特约撰稿人荀剑

日本地震及核电站泄漏让全球都绷紧了神经，也给全球各国的能源安全敲响了警钟。

截至到2011年2月底，日本能源中80%需要从海外进口。日本第一个商用核反应堆是1966年中期开始投入运营的，自1973年开始，核能成为日本的国家战略能源。目前，全国54个核反应堆提供30%的电能，预计到2017年这一数值将提高到40%。

A股市场核电板块的相关公司在日本的核电危机中一路下跌，平均跌幅在20%以上。从长远看，以中国为代表的能源消耗大国依然需要摆脱煤炭、石油等化学能，转到清洁、高效的核能上来；但是，从目前看短期的投资停滞将是在所难免。

同样，替代传统能源的新能源将会迎来新一轮的投资高峰。日本核电危机使得风电、太阳能发电等新能源行业刚刚进入低速调整阶段，就迅速的打点行囊、重新上路了。可以预计的是，从2011年开始，增速回落的风电等新能源投资有望再次提速，新能源板块整体有望跑赢大盘。

相较于长期的能源安全与能源发展的讨论，在此次地震救援中，美日等国动用大量军事力量参与救援，也为各国在未来救援中，提供了有益的“尝试”，尤其对于国土面积大、自然灾害较多的大国。

美军在救援中最先做出反应。第7舰队“里根号”航母战斗群立即投入到日本地震救援中。3月13日，“里根号”在宫城县附近，由于担心辐射，暂时离开近海，但是仍然坚持担当海上浮动加油平台，并让舰上搭载的第4“黑骑士”反潜直升机中队分散到其他舰艇上，从事救援物资调运工作。奥巴马还宣布驻扎在日本横须贺的“华盛顿”号航母也加入到救灾的行列。美国海军陆战队还在仙台附近建设临时航空站，作为直升机燃料补给基地和灾情勘察飞机的起降点。

日本地震和海啸过后，机场、高速公路等适合固定翼起飞着陆的设施被破坏殆尽，因此在想灾区运送物资的过程中直升机扮演了极为重要的角色。但从目前看，日本和美国救援的直升机数量仍然远远满足不了需求，特别是类似俄罗斯的迷米-26“光环”这样的超大型直升机。这也导致在抢修公路、清理废墟中工程机械无法进入。

从日本的地震救援中不难看出，在沿海地区以航空母舰为代表的海上救援力量十分重要。此次，在利比亚撤侨事件中，中国海军的“徐州”号深入地中海，也进一步表明中国海军的远洋能力有了长足的进步。作为一个对于海上运输依赖逐渐增强、海外力量逐步扩大的国家，远洋能力将愈发凸显。截止目前，各种渠道信息表明，国家正在积极推进航空母舰的建造。此次事件有望进一步坚定发展航空母舰的信心，并且推进建设的顺利发展。以航空母舰为中国重工为核心的船舶制造及其配套企业将进一步获益于军品订单的明确增长。

此外，从汶川地震救援到玉树地震救援，中国的直升机数量少、起飞重量小等缺陷十分突出，这也进一步导致景德镇昌河直升机公司在2010年加速推进直8(AC313)的生产。中国重型运输直升机无论在救援还是军事领域的地位将再次凸显。虽然中航工业在直升机的研发和推进弱于防务类航空飞行器的研发，但是预计在哈飞股份完成相应的资产整合后，其在天津等基地的研发投入将进一步增加。

虽然低空放开会导致欧美一些小型的直升机公司进入到中国，但是中、重型运输直升机作为各国航空领域发展的重要组成部分，短时间内并不可能很快进入到中国市场。这样在该领域处于垄断地位的中航工业仍然是国家订单的主要受益者。