被机构抛弃的30只基金

2011年04月04日 00:39
来源：投资者报

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《投资者报》研究员刘宗源

每当基金年报公布，研究、探寻机构的动向，已成不少个人投资者的必做功课之一。

2010年末机构投资基金的行踪如何？有哪些迹象值得个人投资者注意？

《投资者报》数据研究部统计发现，2010年下半年，机构增持最多的股票型基金主要集中于指数型基金，如易方达深证100ETF、易方达上证50、嘉实沪深300、国泰沪深300、万家上证180、汇添富上证综指等。

增持最多的混合型基金多集中于大公司，如广发内需增长、嘉实策略增长、诺安灵活配置、华夏成长、富国天瑞强势精选等。

被机构抛弃最多的股票型基金主要有光大保德信核心、嘉实研究精选、华夏行业精选等；混合型基金被抛弃最多的是华安动态灵活配置、富国天益价值等；债券型基金则为富国天利增长债券、工银瑞信信用添利B、博时稳定价值A等。

同时，跟踪基金的投资价值还有一个重要指标，就是公司管理人对所持有的公司旗下的基金增减仓行为。

2010年下半年，基金管理人减仓最多的是广发中证500、华安动态灵活配置、嘉实货币、新华泛资源优势等。

2010年末，被管理者持有份额最多的基金主要是汇添富价值精选、华夏现金增利、广发内需增长、南方优选价值等。

总量减少最多的基金

截至2010年末，机构共持有股票型基金1978亿份，与上半年末比，增持344亿份；混合型基金727亿份，增持120亿份；债基341亿份，减持了32亿份。

《投资者报》数据研究部统计发现，普通股票型基金(按Wind资讯基金分类方法，下同)中，机构减持总量最大的10只依次是光大保德信核心、嘉实研究精选、华夏行业精选、大摩领先优势、华安宏利、海富通风格优势、长盛同德、农银汇理中小盘、博时第三产业成长、交银先锋股票。

光大保德信核心在2010年上半年末，被机构持有15.87亿份，到年末，仅持有1.14亿份，半年内减持了14.73亿份；嘉实研究精选也出现了类似大幅减持，从年中机构持有19亿份，至年末仅余9亿份，减持的原因或与原基金经理党开宇离任，张?|接管有关。

这些基金被机构抛弃的一个重要原因是，下半年开始这些基金业绩明显下滑。

如嘉实研究精选，2010年上半年在同类234只基金中，收益率位居第54名，而下半年(指7月1日至12月31日)，在同类的280只基金中位居155名。

此外，有29只基金被机构清仓，如博时超大盘ETF、大成沪深300、博时裕富沪深300，机构分别减持90亿份、18亿份和11亿份，分别占年末资产总额的97%、20%和7%。

从总量看，减持最明显的是指数型基金。除了博时超大盘ETF和博时裕富沪深300遭到机构大幅减持外，大成沪深300、富国沪深300、华安180上证180ETF和交银180治理ETF也被机构大幅减持。

混合型基金中，减持量较大的基金主要有华安动态灵活配置、富国天益价值、新华泛资源优势、民生加银品牌蓝筹、宝盈鸿利收益、汇添富蓝筹稳健、银华和谐主题、博时策略灵活配置、长信双利优选、泰信先行策略。

债基是2010年收益较稳定的基金，全年平均收益率7.6%，高出股票型基金5个百分点，但是，机构却不看好2011年的前景，与上半年末比较，机构大都在减持。

减持量最大的债基依次是富国天利增长债券、工银瑞信信用添利B、博时稳定价值A、中银稳健增利、华夏希望债券A、大成强化收益、博时稳定价值B、交银增利债券、宝盈增强收益AB、博时信用债券C。

被管理人抛弃的基金

哪些基金在去年末被自己的公司减持？这也是投资者可供参考的一个重要指标。《投资者报》数据研究部统计，公布年报的基金中，共有580只基金被基金公司的管理人持有，占总数的80%。

被管理者持有份额最多的10只基金，依次是汇添富价值精选、华夏现金增利、广发内需增长、华安现金富利A、南方优选价值、广发中证500、诺安灵活配置、华夏平稳增长、富国天益价值和南方隆元产业主题。

股票型基金中，被管理者减仓总量最多的前10只依次是广发中证500、富国沪深300、民生加银精选、光大保德信核心、长盛中证100、长信增利策略、东吴新经济、南方中证500、光大保德信优势和富国天合稳健优选。

混合型基金中，减仓幅度最大的前10只依次是华安动态灵活配置、富国天益价值、新华泛资源优势、民生加银品牌蓝筹、宝盈鸿利收益、汇添富蓝筹稳健、银华和谐主题、博时策略灵活配置、长信双利优选和泰信先行策略。

债券基金中，管理人减持最多的10只基金依次是富国天利增长债券、博时信用债券C、华夏希望债券C、国联安增利债券B、富国优化增强、宝盈增强收益AB、民生加银增强收益A、嘉实债券、天弘永利债券B、博时稳定价值。

机构减仓集中于中小公司

去年下半年，机构整体是在增仓基金，但是并不是每家公司都被机构增持，不少基金公司的机构持有量不增反降。

统计的60家基金公司(纽银梅隆2010年底新发第一只产品，暂不列入统计)，有18家公司机构持仓总量减少，占总数的30%，这些机构的资金转向了其他42家公司。

被机构减仓幅度最大的前10家基金公司依次是交银施罗德、华夏、长信、博时、光大保德信、长城、长盛、摩根士丹利华鑫、农银汇理和民生加银。

在被机构减仓的名单中，大部分还是属于中小型基金公司，除博时和华夏外，规模前10的其他公司在去年下半年机构都在加仓。

机构增持最多的股票型基金
基金名称	2010年中机构持有份额（亿份）	2010年末机构持有份额（亿份）	机构增持量（亿份）	增持占总量的比例	2011年以来收益率（%）	2011年以来同类基金排名（排名/总数）
易方达深证100ETF	50.05	184.96	134.91	58.17%	1.84	101/327
易方达上证50	56.07	79.78	23.71	7.34%	5.77	22/327
嘉实沪深300	43.96	65.26	21.29	5.11%	3.72	56/327
工银瑞信核心价值	18.77	38.28	19.51	8.11%	-0.72	168/327
国泰沪深300	22.51	39.57	17.06	14.06%	3.50	63/327
万家上证180	39.61	55.28	15.67	12.79%	4.30	43/327
汇添富上证综指	5.36	17.53	12.17	16.49%	4.11	46/327
信诚盛世蓝筹	2.81	13.87	11.06	62.67%	-8.49	319/327
易方达沪深300	17.43	27.15	9.73	8.88%	3.81	54/327
华宝兴业行业精选	0.94	10.35	9.41	6.48%	-3.00	225/327

机构增持最多的混合型基金
基金名称	2010年中机构持有份额（亿份）	2010年末机构持有份额（亿份）	机构增持量（亿份）	增持占总量的比例	2011年以来收益率（%）	2011年以来同类基金排名（排名/总数）
广发内需增长	4.78	18.49	13.70	37.15%	5.48	4/167
嘉实策略增长	15.23	23.74	8.51	9.06%	-8.51	164/167
诺安灵活配置	12.56	13.27	0.72	4.00%	0.74	31/167
华夏成长	5.20	4.85	-0.34	-0.38%	0.76	30/167
新华优选分红	2.03	0.86	-1.18	-6.37%	2.00	16/167
富国天瑞强势精选	24.83	9.19	-15.65	-21.75%	4.00	5/167
国投瑞银稳健增长	0.31	23.34	23.03	95.22%	3.43	7/167
东方精选	0.23	62.34	62.11	99.38%	0.80	28/167
浦银安盛精致生活	0.06	0.00	-0.06	-4.02%	-5.35	129/167
广发策略优选	6.15	7.57	1.42	2.01%	-8.02	160/167

机构增持最多的债券型基金
基金名称	2010年中机构持有份额（亿份）	2010年末机构持有份额（亿份）	机构增持量（亿份）	增持占总量的比例	2011年以来收益率（%）	2011年以来同类基金排名（排名/总数）
华安稳定收益A	0.24	0.81	0.57	58.67%	-0.15	77/155
招商安本增利	0.77	1.30	0.53	27.46%	3.21	1/155
华安稳定收益B	0.01	0.51	0.50	73.18%	-0.20	80/155
工银瑞信信用添利A	1.67	2.15	0.48	17.17%	-0.33	87/155
易方达增强回报A	0.33	0.72	0.39	25.03%	0.78	36/155
国联安增利债券A	0.66	1.01	0.34	24.29%	-0.37	90/155
国联安增利债券B	0.18	0.47	0.29	39.03%	-0.47	93/155
万家稳健增利A	0.10	0.38	0.27	60.31%	-0.84	109/155
中海稳健收益	0.40	0.66	0.26	29.35%	-1.02	118/155
工银瑞信增强收益A	1.09	1.33	0.23	11.50%	0.94	26/155

机构减持最多的股票型
代码	基金名称	2010年中持有人持有份额	2010年末持有人持有份额	机构减持量
360001.OF	光大保德信核心	15.87	1.14	-14.73
070013.OF	嘉实研究精选	19.94	9.32	-10.62
160314.OF	华夏行业精选	20.12	11.09	-9.03
233006.OF	大摩领先优势	14.23	5.54	-8.69
040005.OF	华安宏利	19.21	10.59	-8.62
519013.OF	海富通风格优势	48.21	39.60	-8.60
519039.OF	长盛同德	7.25	0.00	-7.25
660005.OF	农银汇理中小盘	7.88	0.88	-7.00
050008.OF	博时第三产业成长	6.84	0.00	-6.84
519698.OF	交银先锋股票	6.73	0.68	-6.04

机构减持最多的混合型
代码	基金名称	2010年中持有人持有份额	2010年末持有人持有份额	机构减持量
040015.OF	华安动态灵活配置	4.67	2.18	-2.49
100020.OF	富国天益价值	12.00	0.00	-12.00
519091.OF	新华泛资源优势	0.83	0.80	-0.03
690001.OF	民生加银品牌蓝筹	0.25	0.16	-0.09
213001.OF	宝盈鸿利收益	0.16	0.00	-0.16
519066.OF	汇添富蓝筹稳健	3.48	3.59	0.12
180018.OF	银华和谐主题	12.38	5.32	-7.07
050012.OF	博时策略灵活配置	6.10	0.00	-6.10
519991.OF	长信双利优选	0.29	0.00	-0.29
290002.OF	泰信先行策略	0.84	0.91	0.07

机构减持最多的债券型
代码	基金名称	2010年中持有人持有份额	2010年末持有人持有份额	机构减持量
100018.OF	富国天利增长债券	1.69	0.00	-1.69
485007.OF	工银瑞信信用添利B	1.02	0.30	-0.72
050106.OF	博时稳定价值A	0.62	0.00	-0.62
163806.OF	中银稳健增利	1.58	1.02	-0.56
001011.OF	华夏希望债券A	0.98	0.42	-0.56
090008.OF	大成强化收益	0.54	0.00	-0.54
050006.OF	博时稳定价值B	0.52	0.00	-0.52
519680.OF	交银增利债券	1.01	0.53	-0.48
213007.OF	宝盈增强收益AB	0.48	0.00	-0.48
050111.OF	博时信用债券C	0.41	0.00	-0.41