替代日本造：顺络电子隐瞒每日“数亿只”产品订单

2011年04月04日 06:42
来源：理财周报

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第一创业称，TDK50%、村田50%，太阳诱电20%产能受影响，预计全球电感25%产能停产

理财周报上市公司重大项目实验室研究员谢珍/文

理财周报曾报道过101家A股公司受日本地震的潜在影响，这之间既有负面影响，也可能存在正的“替代效应”。主营片式电感器的顺络电子(002138.SZ)，就因为日本地震而收获了不少新增订单。

理财周报从有关研究机构获悉，据顺络电子销售负责人透露，日本大地震后由于日本TDK、村田等厂商停产，导致众多欧美厂商将订单转移至顺络电子，“目前每天公司新接订单已超过数亿只，价格也在向上浮动。”记者就此向顺络电子求证，该公司没有做出正面回应。

顺络电子是国内少数拥有片式电感器生产技术的公司。近些年，该产品在国际市场特别是欧美市场上一直是被日本公司所垄断。由于比普通电感更薄、性能更好，在电子产品日益超薄便携潮流的大趋势下，片式电感一直是过去几年成长性最好的电子元器件。

目前，日资企业TDK、村田和太阳诱电占据了80%的片式电感市场份额。顺络电子作为全球主要的片式电感供应商，是唯一可以和日资企业竞争的中资企业，产品性能指标完全相同。

顺络电子销售负责人表示，此前的主要客户是中兴、华为、三星等亚太客户，顺络电子虽然通过了许多欧美厂家的质量认证，但一直未能有效进入欧美厂家的采购体系。

此次日本大地震后，“许多欧美厂家迅速将顺络电子纳入采购体系，目前每天新接的新客户订单数亿只”

该销售负责人表示，此次日本核电危机导致的日本全国电力供应紧张局面，在未来几个月内都难以缓解。即使未来日本企业复产，欧美厂家也不会舍弃顺络电子而重新回到日资企业，因此目前的新增订单有望实现长期化。

大地震后，TDK、村田和太阳诱电分别在各自官网发布即时动态信息。太阳诱电和TDK公告称，即便复产也会受供电限制而可能很难满产。

顺络电子年报显示，其2010年片式电子元件营业收入44798万元，几乎是该公司全部营收来源。该公司产品综合毛利率2009年年底攀升到40%以上，2010年中期达47.49%，2010年年底为45.5%。

此次日本地震影响不仅惠及顺络电子一家，生产片式电感器的其他厂商均可从中分一杯羹。风华高科(000636.SZ)主营各类电子元器件，其中也包括片式电感器。风华高科年报显示，其2010年片式电感器营业收入11934万元，占主营业务收入的5.87%。同时，风华高科片式电感器毛利率仅为12%，低于顺络电子45%的水平。

顺络电子2010年年报显示，该公司营业收入4.49亿，比上年增长37%；营业利润1.1亿，比上年增长50%，发展势头良好。

第一创业日前发布研报，认为日本地震将是顺络电子成为“进口替代最好的转折点”

第一创业称，日本地震、限电及辐射三大因素，将影响TDK、村田50%产能，太阳诱电20%产能，按照上述三家企业在全球市场各自的份额计算，预计全球电感25%产能停产。

今年，顺络电子募集资金的片式电感器产能扩充项目将投入生产，届时将增加67亿只电感产能。