淘金一季报业绩大增品种

2011年04月08日 05:06
来源：上海证券报

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近期市场的利空因素似乎较多：4月6日央行再度加息25个基点，该次加息为今年以来第二次、本轮加息周期以来的第四次，可见央行收紧货币政策决心依旧。另外国际油价屡创新高，4月7日国内紧接着上调成品油价格，通胀压力进一步加大，这也同时提高了中下游企业生产成本，市场预期二季度经济减速的概率较高。

利率提高导致公司财务费用增加、油价上调导致企业生产成本增加，但这些不利因素并没有阻止大盘震荡上行趋势。分析下来，主要有两方面原因：一是目前金融、地产等蓝筹股的估值水平本来就处于历史底部区域，再加上银行和保险受益于加息周期，业绩存在超预期的可能；二是市场对紧缩政策已经具有一定的免疫力，反而视紧缩为短期利空出尽，指数维持震荡上行的可能性较大。

从市场的表现来看，低估值的蓝筹股表现较好，而估值水平较高且净利润增幅并不优异的中小盘成长股走势较弱，资金有往价值型股票聚集的迹象。因而，在目前的市场中，具有实质业绩和政策催化剂的低估值绩优股继续走强的概率较大，比如受益于保障房和水利建设的水泥股、迎来销售旺季的钢铁股、即将进入大规模施工的上海本地建设股等。另外，上市公司一季报也将拉开序幕，业绩超预期的品种值得投资者仔细挖掘。

据上证报资讯统计，截至4月7日，共计有51家公司披露业绩预告，其中报喜42家，占比高达82%，业绩预增板块主要集中在石化、机械设备，一季度净利润与去年全年相比，幅度最高的是山东海化，公司业绩预告受益于主导产品纯碱价格上涨，一季度净利润达9100万元，相比去年4350万元的净利润，涨幅为208%。因此，投资者可以从预增概率最大的板块挖掘涨幅相对偏低的品种，或能取得超额收益。

(数据资讯部刘重才)