警惕局部高估值风险 4大板块藏身“业绩浪”高发区

2011年04月08日 07:22
来源：投资快报作者：高超

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据wind资讯统计，截止周四，已经发布一季度业绩预测的51家上市公司当中，业绩同比大幅预增(30%以上)的公司数量高达37家，扭亏和预增的各两家，预告业绩出现亏损或大幅下降的不到10家。上述统计样本显示，2011年一季度，企业业绩上升的势头占据主流。化工、生物医药、水泥、机械、纺织等行业板块，是业绩大幅预增的高发区。业内机构预计，承接年报增势的余威，一季报“业绩浪”有望得到延续。

经济增速放缓不改复苏趋势

由于日本经济可能出现超预期衰退，国际油价大幅上涨有可能减缓欧美复苏动能，因此目前市场上有观点认为中国经济的增速也将放缓。但与此同时，从宏观经济的波动中期趋势上看，绝大多数人又都认同复苏仍将持续的观点。在此背景下，把握结构性的超预期复苏机会，自然而然就成了当前机构投资者关注的重点。

水泥、化工、医药、机械业绩频超预期

截止周四的数据显示，水泥、化工、医药、机械行业的个股频频预告1季度业绩将大幅增长。与此相对应，相关板块的个股走势在二级市场上也极为强势。比如华新水泥(600801)、海螺水泥(600585)等龙头股。

杭州一家传统私募人士对本报表示，今年预增比较集中的领域大多与基建有关，这充分表明，当前中国经济的内生性增长重心已经摆脱了商品房的牵制；比如水利、区域经济振兴等大政方针，显然不是空话。此外，虽然日本地震对电子、科技等行业的产业链造成冲击，但日本灾后重建需要大量的基础材料，这其中反而危中有机。

警惕局部高估值风险

尽管不断增加的业绩预喜公告会为市场带来做多的动力，但当前的大盘并不是高枕无忧。据记者观察，业界机构普遍关注两方面的风险。

其一，创业板、中小板当中一些估值过高，基本面质地平平的公司，可能面临股价泡沫破灭之后的深幅下跌压力。“创业板的公司不能一概而论，但有些包装出来的公司一定让你血本无归。有些公司则会成为未来中国各个细分行业的龙头，十倍、百倍的公司一定有，核心的问题是研究、跟踪与耐心。”深圳挺浩投资掌门人康浩平如此评价创业板的风险。

其二，目前权重股走强，“二八转换”端倪显现。在指数上涨的情况下，很多中小盘股不涨反跌。对于这种风格分化的风险，中投证券广州一位资深分析师建议投资者可考虑用买50ETF的方式规避赚指数不赚钱的风险。