小金属概念翻身成牛棚三条主线寻黑马(附股)(2)

2011年04月12日 07:12
来源：信息时报作者：徐岚

0人参与0条评论

券商研报强推小金属

值得关注的是，近日以来有色板块出现了明显分化形势，基本金属一季度经历了一波凌厉的上涨，但在3月中下旬，在中国宏观调控力度加强的情况下，基本有色金属振幅逐渐加大。基本有色金属高位振荡，金融属性相对较小以锑、钨、稀土和锗为代表的中国优势小金属价格却有明显的上涨。

市场炒作小金属的主要逻辑，在于兼具稀缺性及资源性的战略小金属。长城证券行业分析师耿狄表示，受保护政策层层推进及供应偏紧的影响，以稀土为代表的战略小金属涨势延续，其中稀土产品涨幅在50%以上，铟、锑、钛、钨、锆、锗等产品涨幅在15%~30%之间。而这些金属均是受到政策扶持，都是国内储量和产量占世界比例较大，因此预计涨势将会持续。此外，两会对小金属相关的政策和配套法规出台预期不断增强，一方面受益于战略小金属的特殊性能，作为功能材料在新兴产业中应用前景广阔，需求快速增长；另一方面，稀土为钨、锑等品种是我国优势矿种，我国对这类矿种持续不断的行业整合及保护政策使供应有序收紧，小金属行业步入上行通道格局十分确定。

基于市场和政策的这种判断，中金公司等多家券商均大为看好小金属，表示二季度应重点关注小金属和黄金股，国信证券、光大证券、东北证券、东海证券等券商，也均将小金属列为二季度甚至是今年的最大投资热点。

对于近期市场追捧小金属，申银万国认为，2011年有色金属利润整体大幅提升，主要把握三条投资主线。首先，基本金属的投资机会来自金属价格上扬驱动盈利上调以及紧缩性预期阶段性趋弱带来的估值修复；其次，政策面和业绩超预期的小金属标的，包括稀土钨锑在内的小金属股价在2010年大幅跑赢市场，2011年政策红利以及业绩成长是否大幅超预期成为板块持续获取超额收益的必要条件；第三，制造和消费升级、新经济推动高端铝材深加工步入黄金发展期。

具体到细分行业和相关公司，从各家券商研报中，记者总结出其主要推荐品种。首先是钨，华泰联合证券和东北证券双双推荐被低估的中国优势金属钨。报告中指出，钨是“中国优势金金属之一，由于其稀缺性、高集中供应度且使用方面的不可或缺性，预计未来较长时间钨的资源价格将持续得以体现，相关个股有厦门钨业和章源钨业；其次是铟，当前中国不断加强对稀有金属的宏观调控，铟的供给正逐步趋紧。申银万国表示，自2011年初以来，在美、日、韩等主要平板显示市场需求增加的推动下，铟价已出现快速持续上涨，相关个股有株冶集团和锌业股份；第三是电极箔和轨道交通铝型材等细分行业，申银万国重点推荐新疆众和、东阳光铝和南山铝业。

尤为值得关注的是，关于有色金属“十二五”力推的10家千亿集团，业界分析以下上市公司潜力暴增。分别是未来重点扩张矿产资源，并有控股股东中国冶金科工提供有力支持的锌业股份；重组摘帽后，各项目按计划稳步推进的攀钢钒钛；资产注入年底有望启动，整合效应开始显现的河北钢铁；锡价回暖将有力驱动公司业绩好转的行业龙头锡业股份；钽行业强势复苏，并受益钽价格暴涨的东方钽业；钨产品结构迅速高端化、金属业务产业链两端都将有重大突破的厦门钨业；业绩改善预期明显、蓄势整理充分中线仍有涨升潜力的中国铝业；钼矿资源优势明显的金钼股份；强强联合、品牌优势明显的常铝股份。