华安基金：五一后仍有加息可能
事件：
中国人民银行决定，从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此为央行年内第四次上调存款准备金率。
点评：
提高存准率0.5个百分点，符合关于4月下旬将提一次存准率的普遍预期。4月份到上周为止，公开市场操作回笼资金操作规模4770亿元，而净回笼仅500亿元。本次提高存准率还是为了对冲外汇占款(今年前三个月月均外汇占款3700亿元)。从本周到5月末公开市场到期9600亿元。估计5月中下旬还将继续提高存准率以应对外汇占款。
我们同时维持五一后会加息一次的预期。
总体而言，我们目前倾向于通胀高位持续的时间可能超过市场和政府的预期，因为广义货币的增速回落并不明显，货币紧缩的时间也会超市场预期。从目前农业部农产品价格指数看，4月份CPI可能大体与3月持平或略低。 
[责任编辑：libing]
标签：存款 外汇 市场 回笼
相关专题：央行2011年第四次上调存款准备金率
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