存准率年内四次上调 对银行业绩影响存争议

2011年04月19日 02:50
来源：证券日报

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- 本报记者 曹 蓓

今年以来，一月一上调的存款准备金率恐怕让多家银行，特别是存贷比偏高的银行觉得压力倍增。面对近期的密集上调和未来一段时间不止一次的上调预期，银行业绩在其影响下会有怎样的表现，众多业内人士在接受《证券日报》记者采访时看法仍然未能一致。

一月一调创新高

中国人民银行决定，从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。据估算，以3月末金融机构人民币存款余额75.28万亿元计算，本次上调大约冻结银行资金3750亿元。

今年的1月14日、2月18日、3月18日和4月17日央行密集上调了四次存款准款准备金率，加上去年6次调整，准备金率已经累计上调了5个百分点。此次上调存款准备金率后，大型银行存款准备金率高达20.5%，再创历史新高。中小金融机构的存款准备金率也将高达17%。

对银行业绩影响存争议

对于银行的业绩来讲，多次密集上调存款准备金率和年内可能多次上调的预期，是否会造成不小的影响？

中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长、经济学家向松祚认为，存款准备金率不断调高，使银行的放贷能力大大下降。银行放贷能力下降，必然会对其经营业绩造成影响，但是这也要求银行必须进行结构调整，增强自身经营能力。

中央财经大学金融学院教授郭田勇称，频繁的上调存款准备金率意味着今年银行信贷空间缩小，保持业绩增长将变得困难。他表示，目前国内银行业普遍都以利息收入为主，连续的收紧政策将使银行的信贷增长空间变小。他预测，今年的信贷规模将在7万亿左右，比去年减少将近一万亿，因此银行保持业绩增长比较困难。

还有分析人士表示，存款准备金率的上调对银行肯定会有较大的影响，直接影响的是银行的放贷能力。存款准备金率上调后，将进一步加剧银行资金链的紧张度。

但是也有业内人士认为，存款准备金率的调整对银行业绩的影响并不大。

民族证券分析师张景在接受《证券日报》采访时指出，存款准备金率每上调1个百分点上，对银行业绩的负面影响在0.5%之内，加之银行间市场的流动性还是比较充裕的，因此几次下来影响也并不是很大。

平安证券也认为，对银行整体业绩来讲，上调准备金率对其影响有限。

银行资产配置或调整

在存款准备金一调再调的情况下，银行的资产结构配置不得不相应的做出调整。

一位券商分析师在接受记者采访时指出，存款准备金率不断上调的结果是，银行将在同业资产、债券资产和贷款中扣得这部分资金，而在这三项当中，同业资产的收益是最小的，很可能从这部分当中抽出资金。

截至2010年末，金融机构超额准备金率2.0%，其中大型银行0.9%，偏低；中型银行1.8%。“这意味着大中型银行动用超额存款准备金来应对法定存款准备金率上调的空间有限，此次部分银行可能需要动用此前用于债券投资的资金。

存贷比高者压力大

分析人士指出，存款准备金率的提高将影响派生存款的水平，银行系统的流动性将收紧，存款准备金率实际上是银行的杠杆工具，提高存款准备金率就是降低了银行的杠杆率，贷存比高的银行吸储力度会需要更大。

已经公布的14家上市银行年报显示，超过半数的银行存贷比已经接近75%的监管红线。招商银行、交通银行、深发展、中信银行、民生银行、兴业银行、光大银行、中国银行的存贷比分别为74.59%、72.10%、72.37%、72.83%、72.74%、71.21%、71.15%和70.2%。

据统计，8家股份制上市银行的存贷比平均达到71.47%，而五大行的平均数据为64.5%。五大行当中，农业银行的存贷比最低，只有55.77%。工行、建行的存贷比分别为62%和62.47%，交行和中行分别为72.10%和70.2%和

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