“评级门”惊扰全球市场持续杀伤应不大

2011年04月20日 03:09
来源：上海证券报作者：朱周良

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4月18日，美国股市全线大跌超过1%

上周还在为美国国会的“问罪”报告而烦心的评级机构标准普尔，周一主动扔出了一枚重磅炸弹。标普当天宣布，鉴于奥巴马政府和共和党主导的国会迟迟难以就赤字和债务上限问题达成一致，下调其对美国的债信评级展望至“负面”，并称未来两年内美国信用评级被下调的概率不低于33%。

受到上述消息拖累，美国股市周一全线大跌超过1%，欧洲三大股市更重挫逾2%。周二的亚太市场也一片惨绿。不过，一些分析人士认为，在经过短期的波动后，股市中期仍向好。

实际上，经历过周一的大跌之后，美欧股市周二出现企稳迹象。截至北京时间昨晚22点35分，欧洲主要股市均出现小幅反弹，幅度在0.5%至1.6%不等；美股三大股指涨幅约0.4%。

⊙记者朱周良 ○编辑衡道庆

美欧股市遭受直接冲击

业内人士说，标普周一的举动相当罕见，是该机构近70年来首次采取类似措施。因此，该消息也对当天的美欧股市带来直接冲击。

标普称，在如何解决长期财政赤字的问题上，白宫和国会共和党领袖已争论了数周，但双方拿出的方案却分歧严重。标普认为，美国可能无法在2013年之前达成解决长期财政难题的协议，所以决定下调展望评级。这意味着，如果在今后的6个月到两年时间里，围绕赤字的分歧仍未解决，美国国债失去目前AAA最高评级的概率将超过33%。

评级下调将直接影响美国经济和美元的国际地位，拉升美国消费者和企业的借贷成本，增大美国的举债难度和成本。

随着投资人对上述消息作出深入地解读，美国股市周一开盘后即跳水，三大股指跌幅均低开近1%。最终，道指、标普500指数和纳指都收跌1.1%。欧洲股市也受到牵连，英法德三大股市盘中扩大跌幅，收挫逾2%。

周二的亚太市场亦受到波及。19日东京尾盘，MSCI亚太指数大跌1.2%，延续了此前两天的颓势，创下一个多月来的最长跌势。超过八成的个股下跌。

单个地区股市中，日本股市收跌1.2%，触及三周低点。韩国股市跌0.7%。澳大利亚股市跌1.4%，收在三周低点。港股跌1.3%，恒指收在本月以来的低点。

澳大利亚Pengana资本的基金经理人施罗德斯表示，标普的消息对周二的金融市场带来明显压力。“如果美国真的被降级，那么其影响无疑会是全球性的。

黄金价格创新高

同样受到打击的还有油市。由于近期市场上本就出现了对于高油价已开始抑制需求的担忧，标普降级的消息拖累国际油价跌势加剧。

周二欧洲交易时段，5月份原油期货一度大跌1.3%，至105.7美元。前一天的纽约市场，该合约大跌2.3%，至每桶107.12美元。伦敦6月布伦特原油期货周一跌1.81美元，至每桶121.64美元。

近期多位欧佩克原油部长都表示，高油价可能冲击世界经济，影响原油消费。市场近期的担忧情绪已开始上升，拖累原油期货脱离了本月早些时候创下的每桶113美元上方的两年半高点。而标准普尔对全球最大原油消费国美国的负面评级举措，更加重了油市的担忧。

与股市、油价大跌相对应的是黄金、白银等避险资产的持续走强，金价周一再创历史新高，直逼1500美元的整数关口。

18日纽约市场，黄金期货收于纪录高点，白银期货达到31年新高。分析师注意到，标普将美国评级前景调整为负面，引发投资者的避险需求。18日收盘，纽约商交所Comex分部交投最活跃的6月黄金期货合约涨6.90美元，至每盎司1492.90美元，涨幅0.5%，再度刷新15日创下的历史最高收盘纪录。18日盘中，金价一度冲至1498.6美元。现货银当日一度升至盎司43.525美元，为1980年以来的新高。

债券市场波澜不惊

不过，尽管美国国债的评级展望下调，但债券市场本身倒是表现得格外淡定，美元走势也相当稳健。

周一的纽约市场，美元指数不跌反涨，涨幅达到0.9%。欧元兑美元重挫1.4%。有分析认为，近期市场对于欧债危机的担忧重燃，帮助支撑了美元。

而在美国国债市场，包括30年期长债在内的国债价格周一不跌反涨，收益率则纷纷走低，对标普宣布下调美国债信评级展望的负面消息表现得尤为淡定。10年期美国国债收益率周一降至3.38%，盘中一度触及3.37%的近一个月低点。通常如果一国评级下调，其国债收益率会大幅上升。

花旗的分析师认为，市场对美国糟糕的财政状况早有共识，而标普的评级展望下调是一个长期观点，因此这一消息的短期影响不大。

有分析师认为，标普的降级措施可能并非全是坏事，有望促成华盛顿在赤字问题上尽快摒弃分歧、达成一致。评级机构穆迪本周甚至表示，美国围绕预算的争论可能成为该国信用状况改善的转折点。

而不少投资人士则认为，标普的降级措施，未必会成为股市的“滑铁卢”，尽管短期内受季报因素影响，市场仍可能较为波动。

美国知名对冲基金经理比格斯周一说，在标普下调美国信用评级展望后，他仍然看好美国股市。波士顿哥伦比亚管理公司的策略师乔伊认为，国债市场的稳健表现，可能预示股市将反弹。

说明投资人抛售意愿并不强烈的证据在于，不管是隔夜的美股还是周二的亚太市场，成交都较为清淡。

19日的欧洲市场，主要股市开盘后普遍企稳，英法德三大股指早盘上涨0.4%至0.5%不等。