高价股阵营“缩水”

2011年04月21日 04:58
来源：第一财经日报作者：周小雍

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20日，海普瑞(002399.SZ)和双汇发展(000895.SZ)这对“难兄难弟”再度双双跌停，引发市场对“股市优等生”高价股的质疑。截至昨日收盘，两市百元以上的高价股只剩下洋河股份(002304.SZ)和贵州茅台(600519.SH) 等10只，高价股阵营再度缩水。分析人士指出，由于创业板高成长性渐成浮云，估值压力动摇了市场投资信心，预计未来“百元股”阵营或将继续萎缩，高价股的估值回归之路也尚未完结。等10只，

“百元股”集体下跌

春节前后，借助大盘持续走好的东风，百元股阵容曾迅速扩充。2月中旬时，A股市场百元股数量一度接近20只。但从2月下旬以来，百元股走势日趋疲软。清明节前后，碧水源(300070.SZ)、东方园林(002310.SZ)、中瑞思创(300078.SZ)等先后“破百”。

截至4月20日，两市“百元股”数量锐减近一半，仅剩下10只。此前的“热闹”景象已不复存在。据《第一财经日报》记者统计，在仅存的10只百元股中，今年仅有1只上涨，9只平均跌幅达到15.66%。其中，发行第二高价股汤臣倍健(300146.SZ)，年初以来累计跌幅达到29.38%，海普瑞、沃森生物(300142.SZ)在近四个月的时间中也分别跌去了25.62%和23.68%。

分析人士指出，如果再算上高送转的因素，预计5月以后，“百元股”或有全军覆灭的危险。资料显示，目前仅剩的10只“百元股”中，有7只高送转，其中6只为“10转10”甚至更多。

除高送转摊薄股价的原因外，许多高价股自身成长性不佳也是重要原因。高价股多来自创业板，如今不少创业板公司“高成长”光环已经不再，估值压力动摇了市场对这类股票的投资信心。

“高成长”如浮云？

目前正处在年报密集发布期，不少创业板的“高成长”光环却名不副实，与高估值严重不匹配，惨遭市场“用脚投票”。如神州泰岳（300002.SZ）2009年净利润增幅为124.6%，2010年变成了21.28%。

又如“第一高价股”海普瑞，在短短不到一个月时间里，从2010年业绩增长近五成再到今年一季度业绩骤降近四成，海普瑞的高成长神话就此终结。经过连续两天跌停，如今股价已逼近100元大关，距148元的发行价下跌近30%。尽管如此，该股目前的动态市盈率仍达到38倍之多，如果以一季报业绩为依据来推算全年业绩，市盈率高达76倍。分析人士认为，该股股价短期内或无望重返发行价上方。

海通证券分析师认为，“百元股”涌现的必备条件是市场资金充裕、人气高涨。而目前，货币政策仍然继续收紧，在控制通胀和流动性的市场环境下，股市缺少资金和人气，难以支撑高价股的上涨。预计未来“百元股”阵营或将继续萎缩，高价股的估值回归之路也尚未完结。

天相投顾分析师仇彦英也认为，由于目前市场热点仍集中在传统低估值行业的估值修复以及重组概念的题材炒作上，因此以新兴产业为主的中小板市场，估计还将面临继续震荡筑底的过程。

市场人士普遍认为，本轮市场调整应该是淘汰部分泡沫较多的中小市值高价股，“淘尽黄沙始得金”，那些真正具有成长性的高价股依然会坚守在百元之上。